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「驭势科技」通过聆讯,专注L4自动驾驶方案的

2026-10-22 21:46:22

「驭势科技」通过聆讯,专注L4自动驾驶方案的

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2026年4月19日，驭势科技通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。公司于2025年5月28日、2025年11月28日先后两次递表。

公司是大中华区专注于无人化L4级技术的自动驾驶解决方案供应商，2024年收入2.65亿元，净亏损2.12亿元，毛利率43.69%；2025年收入3.28亿元，净亏损2.3亿元，毛利率51.14%。

公司是大中华区专注于无人化L4级技术的自动驾驶解决方案供应商。公司目前专注于封闭场景（特别是在机场及厂区）中的商用车，旗下解决方案为全场景通用，已应用于各种开放及封闭场景，覆盖物流、营运及机动车辆，囊括L2级至L4级自动驾驶级别。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2025年按收益计在大中华区封闭场景中商用车L4级自动驾驶解决方案市场的市场份额达3.1%。于2023年、2024年及2025年，公司收益的99.6%、98.6%及99.0%自中国内地及香港产生。

公司的核心产品包括向机场、厂区等企业客户以及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案。该等解决方案包括搭载L4级自动驾驶功能的商用车、自动驾驶套件、软件解决方案及租赁服务。

公司自行开发的自动驾驶操作平台包括两大组成部分，即车脑及云脑。车脑主要由软件（即公司的U-Drive®系统）及硬件（即自动驾驶域控制器）组成。云脑是一种集中式云服务，由大量微服务组成，用作3个不同目的，即运营（管理无人车队）、维护（应用数据分析为无人车提供预测性维护服务）及训练（根据车辆╱场景数据持续训练新AI算法╱模型）。

公司一直致力于提供AI赋能自动驾驶解决方案，尤其专注于封闭场景（如机场、厂区、港口及矿区）及开放场景（如物流、巴士及其他领域）。公司亦致力于将自动驾驶解决方案扩展至其他行业单位及场景。

•机场场景：公司是唯一一家为全球机场提供大型商业营运L4级自动驾驶解决方案的供应商，已成功在香港国际机场实行无人电动牵引车等设备。截至最后可行日期，已与17个中国机场及3个海外机场展开合作。

•厂区场景：公司提供端到端无人化物流解决方案，是最大L4级自动驾驶解决方案供应商之一，服务涵盖汽车、化工、光伏及锂电池制造等行业。

•其他场景：除机场及厂区外，公司已通过自动驾驶套件解决方案将应用场景扩展至城市、港口、矿山、农场及牧场。

公司已于北京市、上海市及重庆市成立研发中心，分别专注于AI及L4级自动驾驶、硬件及云脑以及乘用车的智能驾驶。公司的自动驾驶解决方案包括(i)自动驾驶车辆解决方案；(ii)自动驾驶套件解决方案；(iii)自动驾驶软件解决方案；及(iv)自动驾驶车辆租赁服务。

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币1.61亿、2.65亿、3.28亿，2025年同比+23.64%；

毛利分别约为人民币0.79亿、1.16亿、1.68亿，2025年同比+44.71%；

净利分别约为人民币-2.13亿、-2.12亿、-2.30亿，2025年同比+8.79%；

毛利率分别约为48.84%、43.69%、51.14%；

净利率分别约为-132.08%、-79.69%、-70.12%。

据弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）的资料，自2023年以来，自动驾驶车辆风靡全球。于2025年，中国自动驾驶车辆销量达27.6百万辆，其中先进驾驶辅助系统汽车占97.6%，而自动驾驶系统汽车占2.4%。于2025年，全球自动驾驶车辆销量达68.0百万辆，其中先进驾驶辅助系统汽车占98.5%以上，而自动驾驶系统汽车占不足1.6%。

公司是大中华区首家于机场场景中实现L4级自动驾驶商用车大规模商业部署的公司，于2025年在大中华区机场场景中商用车L4级自动驾驶解决方案的所有解决方案供应商中位列榜首，市场份额为90.5%。

同行业IPO可比公司：

小马智行(w2026.HK)、文远知行(W0800.HK)。

公司董事会由9名董事组成，包括3名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事。

公司香港上市前的股东架构中：

吴甘沙先生与姜岩、周鑫、彭进展、赵勇等联合创始人结为一致行动人，并约定以吴甘沙先生的意见作为共同行动的决策依据。吴甘沙先生自身及其通过所控制的北京司马驹合计持有公司约35.51%的股份。

其他股东包括：

格灵深瞳(688207.SH)持股为7.89%，

西科天使三期基金持股为3.45%，

北京硬科技二期基金持股为1.32%，

陕西大数据产业基金持股为1.17%，

上海国企改革基金持股为2.2%，

台州盛升持股为1.36%，

深创投持股为1.32%，

中金启泓持股为2.91%，

国开制造业基金持股为2.11%，

湖北高质量持股1.82%，

博世上海持股为1.75%，

中信証券投资持股0.91%。

公司上市前经历了6轮融资，累计融资218.68亿元人民币。在2023年3月的C轮最新融资中，公司的投后估值约为73亿人民币。

据LiveReport大数据统计，驭势科技中介团队共11家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现有一定优势；公司律师共计5家，综合项目数据表现不错。整体而言中介团队表现令人印象深刻。

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