宁德时代押注,又一家自动驾驶重卡公司冲刺IPO!

连续完成两轮融资，俩月吸金4亿美元后，零一汽车正式递交港交所招股书，正式启动港股IPO进程。

资料显示，零一汽车定位是“新能源智能重卡科技公司”，于2024年正式推出并开始交付“惊蛰”和“小满”两款新能源重卡车型。

2023年-2025年，其新能源重卡交付量分别为2辆、272辆和1176辆，成为全球年销量最快超过1000辆的重卡新势力。2026年前四个月，公司已交付778辆，同比增长334.6%，并斩获1002辆新订单。

目前该公司的主要收入来源是新能源智能重卡的销售。2023年-2025年，其收入分别为116.3万元、1.24亿元、5.22亿元，可以看到2025年实现跨越式增长，同比增长320.8%。

不过作为重卡新势力，零一汽车还处于亏损阶段。该公司在2023年-2025年分别录得净亏损1.14亿元、2.41亿元和2.81亿元。

零一汽车采用垂直一体化研发路径，在底盘、电驱系统等核心环节实现自研；另外，零一汽车自研的零一自动驾驶ZSD系统是行业首个基于端到端多模态大语言模型的重卡自动驾驶系统。零一汽车高比例研发投入也是当前亏损的原因之一，2025年研发费用占营收比重超过24%。

其招股书还提到，接下来将拓展无人驾驶解决方案的业务收入模式。截止2025年12月31日，零一汽车已经交付了15辆适配无人驾驶解决方案的重卡，并计划逐步开始向客户收取技术服务费，并将无人重卡解决方案拓展至更多应用场景。根据招股书披露，零一汽车无人重卡解决方案在2025年实现了4.3%的毛利率。

近两年，重卡市场开始进入新能源化快速替代期，场景也逐步从港口倒短、矿区运输、区域配送、短途/中长途固定干线物流等场全场景覆盖快速拓展。行业进入存量替代与格局重塑的深水区。根据零一汽车招股书资料介绍，到2030年，预计全球新能源重卡销量将达到约120万辆。

在自动驾驶方面，零一汽车采用“场景渐进式”技术路线落地。据悉，搭载基于端到端及多模态大模型自动驾驶技术的重卡已在真实封闭场景中持续开展测试。零一计划持续快速扩大车队规模，进一步加快真实场景中的自动驾驶系统迭代。

本次IPO，零一汽车拟将募集资金净额主要用于核心技术的持续研发与商业化落地，以巩固市场领先地位；并拓展全周期、高响应度的销售和售后服务网络；选择性强化新能源智能重卡供应链等。

零一汽车所处新能源智能重卡是商用车电动化与智能化融合的黄金赛道之一，2026 年以来，行业进入融资密集、技术加速落地的新周期。包括三一重工、徐工机械、中国重汽、一汽解放等传统重卡巨头均在加速部署新能源化和智能化，另外零一汽车、DeepWay 深向、主线科技、载合卡车等智能重卡新势力也在加速融资，并面向不同的细分场景实现技术适配和部署落地。

4月21日，DeepWay深向科技宣布Pre-IPO轮累计募资超3.1亿美元；5月7日，深向科技再次向港交所递交招股书；同样在5月，载合卡车宣布累计完成10亿元级融资。

零一汽车也刚刚宣布完成2亿美元（约13.66亿元人民币）B2轮融资。目前零一汽车的股东阵容中已经汇聚宁德时代、紫金矿业、山东能源集团、国内消费品龙头企业等多家“万亿俱乐部”成员，覆盖传统能源、新能源、矿业、消费与国际资本等。资料显示，IPO前，宁德时代持有零一汽车11.51%的股份，为最大外部投资方。

以上意味着，新能源智能重卡赛道新一轮资本博弈已经拉开帷幕，同时市场对新势力们的商业化变现能力考验也将同步开启。