出海、盈利、转型、基建:自动驾驶驶入“深水区”

这两天，中国自动驾驶行业在全球化扩张、商业模式转型、制度创新和供应链重塑四个维度同时迎来标志性进展。

出海层面：特斯拉受监督版FSD获准在荷兰使用，成为首个获批的欧洲国家；小马智行一周内在新加坡和克罗地亚连落两城，加速Robotaxi全球化运营。

盈利与资本层面：小马智行与文远知行相继交出2025年财报，Robotaxi业务收入同比分别增长129%和210%，但非GAAP亏损仍在扩大，IPO成为智驾公司“续命”的关键一搏。

商业模式转型：新石器CEO余恩源宣布公司更名为“新石器机器人”，从卖车转向按里程计费的运力服务，2026年目标出海1万台，并明确“无人配送对自动驾驶要求高于Robotaxi”。

基建与制度层面：南京校园食材无人车配送专线试运行、海南拟出台全国首个L4级无人驾驶常态化运营省级规范、速腾聚创机器人业务销量首次超过车载激光雷达，产业边界正在被重新定义。

自动驾驶正在从“讲故事”进入“打硬仗”的阶段——出海拼生态、盈利拼效率、转型拼落地、制度拼规则。

出海加速度：特斯拉FSD首入欧洲，小马智行一周双城

4月10日，荷兰车辆管理局宣布，特斯拉受监督版全自动驾驶系统（FSD）获准在荷兰公共道路上使用。荷兰是首个批准该系统的欧洲国家。该系统接受了超过一年半的全面检验和测试，荷兰车辆管理局在声明中指出，正确使用该系统有助于提升道路安全。如果驾驶员持续注意力不足，系统会自动发出提示信号，并暂停运行。

FSD进入荷兰，标志着特斯拉的智驾商业化在欧洲市场迈出了实质性一步，也为后续FSD进入更多欧洲国家铺平了道路。从监管路径来看，荷兰作为首个批准国，其认证标准很可能成为其他欧洲国家的参照模板。

在大洋彼岸，中国自动驾驶企业的出海步伐同样密集。4月13日的智能汽车行业周报显示，小马智行在过去一周内连续完成两笔海外落地——与新加坡最大交通运营商康福德高正式在新加坡开启自动驾驶载客运营；联合自动驾驶出行服务公司Verne及全球出行平台Uber，在克罗地亚首都萨格勒布开启Robotaxi商业化运营。一周之内双城落子，意味着小马智行的出海正在从“单点突破”转向“网络化扩张”。

与此同时，小马智行还发布了PonyWorld世界模型2.0，与1.0相比，最本质的变化在于世界模型具备了自我诊断与定向进化的能力。这一技术升级指向的是自动驾驶规模化运营的核心痛点——当车队规模从百台级扩展到千台级甚至万台级时，系统的自我迭代能力将成为决定运营效率的关键变量。

盈利与资本：Robotaxi的“数字狂欢”与IPO的“续命逻辑”

昨天，一篇题为《Robotaxi终于开始赚钱了？先别急着欢呼》的深度分析，为行业的两份财报泼了一盆冷水。

从表面数据看，小马智行和文远知行都交出了亮眼的成绩单。小马智行2025年全年总营收6.29亿元，同比增长20%；文远知行全年营收6.85亿元，同比暴增89.6%。两家公司的Robotaxi业务都成了增长引擎：小马智行Robotaxi收入达到1.16亿元，同比激增128.6%；文远知行这块收入更飙升209.6%，达1.48亿元。

但细看财报，情况并没有那么乐观。小马智行首次实现季度盈利，主要归功于对摩尔线程的投资收益，而非主营业务。剔除这一非现金项目后，非GAAP经营亏损从上一年的1.585亿美元扩大至2.301亿美元。文远知行同样不乐观，虽然全年净亏损同比收窄，但剔除股份薪酬调整后，Non-IFRS经调整净亏损仍为12.48亿元，同比扩大55.5%。

这种“增收不增利”的困局，折射出自动驾驶赛道的深层矛盾：技术迭代的速度不断加快，从基于规则的方案到端到端、大模型、世界模型，每一次技术升级都意味着天文数字的研发投入。而商业化收入的增长，短期内很难覆盖这些成本。

这或许能解释为什么智驾公司正在扎堆冲刺IPO。从Momenta到轻舟智航、元戎启行，市场传闻中的名单还在拉长。国际智能运载科技协会秘书长张翔指出，智驾公司扎堆IPO，本质上还是缺钱。智驾技术尚不成熟，消费者对购买智驾服务的积极性不高，导致公司投入大量研发后回本困难。与此同时，一级市场融资正在收紧，传统的VC/PE相继离场，进场的资方以产业资本与主机厂为主。对大多数智驾公司而言，IPO很可能是续命的关键一搏。

商业模式转型：新石器更名“机器人”，从卖车转向运力服务

在商业化落地层面，一场关于商业模式的深层转型正在发生。

4月12日，新石器无人车CEO余恩源在智能电动汽车发展高层论坛上宣布，“2026年我们发现，我们不再是一个无人车了。我们现在改名叫新石器机器人。”这一更名背后，是战略定位的根本调整——“我们开始要转向具身（智能）”。物流分三个环节：运输、装卸、搬运。2026年之前解决的是运输问题，接下来要解决装卸和搬运的问题，最终实现“从工厂到老百姓餐桌上完全无人化运输流程”。

更值得关注的是商业模式的转型。余恩源明确，新石器将从卖车转向按里程计费的运力服务，贴合物流场景实际需求。公司已推出X3、X6、H12三款车型，分别对标城市配送三轮车、面包车、轻卡，面向国内超3000万台存量车辆市场。出海方面，新石器今年目标为1万台，目前已覆盖近20个国家，硬件成本控制在1万美元以内。

余恩源还抛出了一个反常识的判断：城市无人配送对自动驾驶的要求高于Robotaxi。因为无人车必须实现园区、地库、冷库的厘米级精准停靠，这是行业规模化落地的核心痛点。这背后的逻辑在于：Robotaxi的停靠精度要求是米级，乘客可以自己走几步到门口；而无人配送车需要精准对接装卸平台，误差必须以厘米计。这种“最后一米”的能力，正在成为无人配送行业的核心竞争壁垒。

在技术路线层面，新石器正在从快递配送的“计划性轴辐射网络”向即时物流的“多点对多点动态配送”转型。快递配送是一个网点覆盖20个驿站、采集50条线路、一天送3次的固定模式；而即时物流“就像打车一样，随时在一个新的地方打车到一个新的地方去”，这意味着不能再依赖高精地图，必须是端到端、实时规划的无图或轻图方案。

基建与制度：南京无人配送落地，海南立法突破

在商业和技术之外，制度创新和基础设施建设同样在加速推进。

4月14日，南京首条校园食材无人车配送专线成功试运行。智能冷链无人车集成自动驾驶与全程恒温冷链技术，从仓储中心到校园后厨，实现了“聪明车+新鲜菜”的全程无人化配送。在南京溧水，L4级无人快递车已实现常态化运营，一辆车可载300—500件快递，运营成本降低约30%。

支撑这些场景的，是南京本土的制造能力。位于溧水的易咖赛博坦工厂平均6分钟下线一台L4级无人车，单日下线80台，交付车辆中70%是无人物流配送车，订单排期已到2026年下半年。从试点探索到规模化普及，南京正在成为L4级无人物流车常态化运营的标杆城市。

在制度层面，新版《海南省智能网联汽车管理办法》拟于2026年4月至5月正式发布，将成为全国首个明确允许L4级无人配送车在非封闭园区常态化运营的省级规范性文件。办法将测试与示范区域从封闭园区、指定道路扩展至城市开放道路及高速公路连接线，首次明确L3/L4级车辆在设计运行条件内发生事故时，由运营主体承担首要责任，而非驾驶员。海南的立法突破，为无人配送从“封闭测试”走向“开放道路”提供了制度样板。

供应链重塑：速腾聚创机器人业务超越车载，产业边界被重新定义

在核心供应链端，速腾聚创的一季报释放了一个信号。2026年第一季度，该公司激光雷达产品总销量为33.03万台，同比增长204.1%。其中，机器人业务销量达18.55万台，同比飙升1458.8%，销量占比达56.2%，首次超过车载激光雷达业务，成为该公司第一大增长动力。

这一变化的意义远超一家公司的业绩数据。激光雷达曾经是“自动驾驶的专属眼睛”，而今天，机器人业务占比已经超越车载。速腾聚创已在割草、无人配送、人形、具身智能、商清机器人五大细分市场实现销量第一，这意味着激光雷达的应用边界正在从“车载”扩展到“泛机器人”领域。

与此同时，具身智能赛道的资本热度也在升温。4月7日，千寻智能宣布完成新一轮10亿元融资，顺为资本、云锋基金联合领投，一个月内累计融资达30亿元。极佳视界也于4月13日宣布完成新一轮数十亿元融资，估值超百亿。从激光雷达到具身智能，从车载到泛机器人，产业边界正在被重新定义——自动驾驶不再是孤立的赛道，而是物理AI产业生态的一部分。

特斯拉FSD首入欧洲，小马智行一周双城，中国自动驾驶出海正在从“单点突破”转向“网络化扩张”；小马智行与文远知行财报中的“增收不增利”与智驾公司扎堆IPO，揭示了行业在盈利拐点前的阵痛与资本焦虑；新石器从“卖车”转向“运力服务”，更名“机器人”并明确“无人配送对自动驾驶要求高于Robotaxi”，正在重新定义行业的商业模式与技术路线；南京校园无人配送落地、海南L4级立法突破，为无人配送从“封闭测试”走向“开放道路”提供了制度样板；速腾聚创机器人业务首次超越车载，具身智能赛道融资持续升温，产业边界正在被重新定义。

当FSD驶上荷兰的公路，当小马智行的Robotaxi在新加坡和克罗地亚同时开跑，当新石器的无人配送车开始按里程计费，当海南为L4级无人车开放城市道路——2026年的中国自动驾驶，正在从“单点突破”走向“体系作战”，从“讲故事”进入“打硬仗”的阶段。