高盛:自动驾驶商业化正在加速,是AI投资回报的重要来源之一

高盛分析师认为，自动驾驶部署既依托Waymo、特斯拉、小马智行等企业的自研技术，也受益于英伟达等公司提供的商业化Physical AI工具。预测全球Robotaxi市场在2035年将达到4150亿美元，自动驾驶卡车市场规模更高达5600亿美元，对应毛利润合计超过2800亿美元。

AI投资的回报问题备受关注，高盛给出了一个具体答案：自动驾驶。目前，科技巨头在AI数据中心上的投资规模已接近7000亿美元，约为2020年水平的10倍。高盛分析师Mark Delaney近期发布了一份报告，聚焦“AI对利润池的影响”，重点评估AI赋能的交通运输领域能创造多少增量利润。报告认为，自动驾驶商业化正在加速，是AI投资回报的重要来源之一。

Delaney在约一年前曾发布初步预测，此次更新后数字大幅上调。美国robotaxi市场预测：2030年从此前的70亿美元上调至190亿美元，2035年进一步升至480亿美元。全球层面，预计robotaxi市场在2035年将达到4150亿美元，垂直整合运营商的毛利率有望达到30%至50%，对应毛利润约1500亿美元。

推动这一预测上调的核心逻辑是：美国、中国及欧洲的自动驾驶车辆部署规模正在快速扩张。市场需求信号已经出现，数据显示，Waymo在旧金山的市场份额在正式商业化运营20个月后已达到30%。与此同时，谷歌搜索数据也显示消费者对robotaxi的兴趣持续上升。

除了Robotaxi，Delaney认为自动驾驶卡车将是另一个重要的利润来源。预测数据显示，美国Class 8自动驾驶卡车市场在2030年将达到160亿美元，2035年达到1050亿美元；全球市场在2035年约5600亿美元，全球毛利润将超过1350亿美元，未来十年累计约3000亿美元。成本端也在快速改善，预计自动驾驶卡车的每英里成本将在本十年末大幅下降，并在下一个十年中期稳定在约2美元/英里附近。