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自动驾驶吹了十年,文远知行累计亏损50 亿

  • 2026-10-20 08:00:06
自动驾驶吹了十年,文远知行累计亏损50 亿

文远知行不是在“搞自动驾驶”,它是在偷偷改城市操作系统

先说一句得罪人的话:到 2025 年还在讨论“自动驾驶能不能商业化”的人,基本已经出局了。

真正的分水岭不是技术能不能跑,而是——一辆没有司机的车,能不能自己养活自己。

而文远知行,已经跑到了这条线的另一边。


一、自动驾驶这十年,说白了就是一场“幻觉清算”

2015—2022 年,自动驾驶圈有点像加密货币早期:

  • • PPT 比代码多
  • • Demo 比订单多
  • • 估值跑得比商业快

那时候大家都在卖同一个故事:

“等技术成熟了,一切都会自然发生。”

不好意思,现实狠狠打脸。技术不会“自然变现”,只会自然烧钱。

所以你看到一堆公司开始消失、收缩、转型、卖身。而文远知行的选择很不激进,但很致命:

👉 不赌终局,先活下来。


二、50 亿亏损?先别急着嘲笑

我知道很多人一看到“累计亏损近 50 亿”,条件反射就是一句:

“这不就是资本黑洞吗?”

但我反问一句:如果你是 L4 自动驾驶公司,三年不亏钱,那你到底在干嘛?

真正值得盯的不是亏损本身,而是:

  • • 钱烧在哪
  • • 单位模型有没有变
  • • 毛利是不是在“拐头”

而 2025 年 Q3,文远终于露出了牙齿:

  • • 收入 +144%
  • • 毛利率从 6.5% 拉到 32.9%
  • • Robotaxi 收入占比三倍跳升

这意味着什么?意味着这家公司第一次不靠“未来想象”,而靠“现在结构”赚钱了。


三、为什么文远没把命押在 Robotaxi 一把梭?

这恰恰是它最聪明、也最容易被误解的地方。

别人是:

Robotaxi 是唯一答案

文远是:

Robotaxi 是核武器,但我不靠核武器过日子

于是你看到一个看起来很“杂”,但逻辑极其清楚的产品矩阵:

  • • 环卫车:海外现金流
  • • 小巴:公共财政买单
  • • 货运车:效率场景
  • • ADAS:工程化变现
  • • Robotaxi:终极天花板

这不是业务散,这是风险对冲。说白了就是:用今天能赚钱的业务,供养明天最难的梦想。

这套打法,创业者看不上,投资老兵会点头。


四、真正的底层资产不是车,是 WeRide One

如果你只把 WeRide One 当“技术平台”,那你还是在用老时代看问题。

我换个更狠的说法:它是自动驾驶世界的 Linux。

  • • 一套算法 → 跑五种车型
  • • 一次训练 → 多业务复用
  • • 数据越多 → 边际成本越低

4000 万公里真实数据不是 KPI,是算法复利的本金。

再加上世界模型 + 仿真系统,它已经不靠“路上撞运气”来进化,而是靠“虚拟世界暴力训练”。

这家公司最危险的地方在于:它的技术资产,是会自我增值的。


五、阿布扎比不是案例,是模板

很多人低估了阿布扎比。

那不是一个“海外项目”,而是Robotaxi 商业化第一次被写成数学题,而不是作文。

  • • 无安全员
  • • Uber 导流
  • • 高客单价
  • • 政策友好
  • • 轻资产

结果是什么?👉 单车盈亏平衡。

这句话的杀伤力极大。因为它第一次证明了一件事:

在合适的城市结构 + 合适的政策 + 合适的合作伙伴下Robotaxi,不是科幻,是生意。

而生意,是可以复制的。


六、文远 vs 小马 vs 百度,谁会笑到最后?

我给你一个不政治正确的判断:

  • • 小马智行:技术极致,但像“奥运选手”,赢的是标准答案
  • • 百度 Apollo:生态很大,但像“体制选手”,慢但稳
  • • 文远知行:最像一个在真实世界活着的公司

它未必最强,但它最早开始算账、控成本、打组合拳。

在一个资本不再纵容浪漫的时代,“活得久”本身就是竞争力。


七、真正的终局:它想当的不是车企,也不是算法商

如果你把时间线拉到 2030 年,文远真正想坐的位置,其实很清楚:

👉 城市级智能出行操作系统

不是卖车、不是卖算法,而是深度嵌进城市交通毛细血管:

  • • 接驳公交
  • • 替代司机
  • • 降低财政成本
  • • 提升城市效率

一旦做到这一步,它就不再是“科技公司”,而是公共系统的一部分。


最后一段,留给争议

我说一句可能很多人不爱听的话:

自动驾驶最后拼的,不是谁算法更聪明,而是谁更懂城市、政策、商业和人性。

从现在的站位看,文远知行至少已经不在“讲故事”的牌桌上了。

它开始玩的是另一种游戏:慢、硬、现实,但一旦成型,没人能轻易撬动。

你可以不看好它,但你已经很难忽视它了。

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