作为深耕转向系统四十载的本土龙头，浙江世宝正以线控转向、后轮转向技术为锚点，站上自动驾驶核心零部件的风口。从传统机械转向到智能线控方案，它不仅实现了电动化、智能化的产品跃迁，更以2026年量产节点为契机，在千亿智能底盘市场中抢占国产替代先机。

一、核心技术：筑牢自动驾驶执行层根基

转向系统是自动驾驶车辆的核心执行部件，如同“手脚”般决定着车辆响应的精准度与安全性。浙江世宝凭借多年技术沉淀，构建了以线控转向为核心、多技术协同的产品矩阵，且均通过严苛的行业标准认证，适配高阶自动驾驶需求。

（一）线控转向技术（SBW）：实现机械解耦的关键

线控转向技术通过电信号替代传统机械连接，完成方向盘与车轮的转向指令传递，是L3及以上级别自动驾驶的必备技术。其核心价值在于打破机械传动的物理局限，实现转向系统的柔性控制与智能协同。

浙江世宝的线控转向系统采用双电机、双芯片冗余架构，达到汽车电子最高安全标准ASIL-D认证，将系统失效概率控制在每十亿小时级，完全满足自动驾驶对功能安全的极致要求。在性能参数上，转向力矩传感器精度达±0.1°，响应时间小于100毫秒，可精准适配高速巡航变道、低速自动泊车等复杂场景，为自动驾驶算法提供高效、可靠的执行支撑。同时，该系统已实现与华为MDC域控制器、百度Apollo算法的深度兼容，完成多场景验证。

（二）后轮转向技术：赋能车辆灵动操控

后轮转向技术作为智能底盘的核心分支，通过协同前后轮偏转角度，大幅优化车辆转弯半径与行驶稳定性，是高端新能源车型的“标配竞争力”。浙江世宝的后轮转向系统以线控技术为基础，可根据车速动态调整后轮转向角度，实现“低速灵活、高速稳定”的驾驶体验。

在实验室场景中，搭载该技术的五米长豪华轿车可轻松驶入狭小车位，转弯半径媲美A级车，解决了大型高端车型的操控痛点。目前该技术已获得多家主流新能源车企定点，部分项目预计2026年正式量产，成为公司抢占高端市场的重要抓手。

（三）技术认证与储备：构建安全与兼容壁垒

公司已取得ISO26262功能安全认证，为线控转向、后轮转向等产品的商业化落地筑牢基础，目前ISO21448预期功能安全认证工作正在推进中。同时，通过多年研发积累，掌握了转向系统设计与匹配、电动转向ECU、故障诊断算法、抗干扰控制策略等七大核心技术，形成了从软硬件设计到制造落地的全栈自研能力，避免了对外部技术的依赖。

二、企业产值：电动化智能化驱动高速增长

依托产品结构优化与市场需求放量，浙江世宝近年营收与利润保持高速增长，电动化、智能化产品已成为核心增长引擎，形成“传统业务稳底盘、新兴业务拓增量”的格局。

（一）营收结构与业绩表现

2024年，公司营业收入构成持续优化，电动化、智能化产品占比提升至73%，传统机械及其他产品占比27%，产品溢价能力显著增强。同年研发投入达1.60亿元，占营业收入比例5.93%，同比增长35.13%，研发人员增至485人，其中硕士以上人才增长87.50%，为技术迭代提供坚实支撑。

2025年一季度业绩再创新高，实现营业收入7.18亿元，同比增长45.47%；归母净利润4873.5万元，同比暴增123.77%，高增长态势直接受益于智能化转向产品的订单放量与产能释放，目前公司整体产能利用率保持在80%-85%的健康区间。

（二）成本控制与盈利能力

面对汽车行业降本压力，公司推出系统性降本策略：通过优化组织架构提升运营效率，采用模块化设计降低材料成本，扩大集中采购提升议价能力，多重举措推动毛利率稳步改善。相较于博世、采埃孚等国际巨头，其线控转向产品成本低30%-40%，在国产替代浪潮中具备显著价格优势，同时随着2026年量产规模扩大，规模效应将进一步摊薄成本，提升盈利能力。

三、产业链布局：深度绑定上下游，卡位智能底盘生态

浙江世宝以转向系统为核心，构建了覆盖上下游的完整产业链布局，深度嵌入新能源汽车与自动驾驶生态，既保障供应链稳定性，又强化客户粘性。

（一）上游供应链：夯实核心部件保障

上游主要覆盖芯片、传感器、电机、精密机械部件等领域。公司通过集中采购与核心供应商建立长期合作，保障双芯片、双电机等关键部件的稳定供应，同时通过模块化设计降低对单一零部件的依赖，提升供应链韧性。在国际供应链波动加剧的背景下，公司优先对接国内优质供应商，进一步强化国产替代的协同效应。

（二）中游核心地位：一级配套商的客户优势

作为整车厂一级配套商，浙江世宝的转向产品已深度配套国内外主流车企，乘用车领域客户包括奇瑞、吉利、蔚来、理想、零跑、小米等，商用车领域为比亚迪商用车配套电动转向产品，同时与长安、一汽、江淮等车企保持稳定合作。目前已获得10余家车企的线控转向、后轮转向产品定点，客户结构覆盖传统车企与造车新势力，为量产落地提供充足订单支撑。

（三）下游应用场景：乘用车与商用车双线突破

公司采取分场景突破策略：乘用车领域聚焦高端新能源车型，以后轮转向、线控转向系统抢占溢价市场；商用车领域主推电动循环球转向器，抓住新能源重卡智能化升级窗口。随着L3级自动驾驶法规逐步放开，下游需求将呈现指数级增长，而公司的双线布局可充分覆盖不同车型的智能化需求，扩大市场份额。

（四）行业竞争格局：国产替代中的差异化突围

当前线控转向市场竞争激烈，国际巨头采埃孚、博世凭借技术积累占据先发优势，国内拓普集团、伯特利等企业加速布局。浙江世宝的核心竞争力在于“技术领先+量产能力+成本优势”：全栈自研技术确保产品性能达标，ASIL-D认证与24个月车规级认证形成技术壁垒，成本优势与已有的客户基础加速商业化落地，在高端市场打“技术牌”，中端市场打“成本牌”，实现差异化竞争。

四、未来发展：聚焦量产落地，抢占自动驾驶新赛道

以2026年线控转向、后轮转向量产为核心节点，浙江世宝制定了“技术迭代、产能扩张、国际化布局”的三维发展战略，深度绑定自动驾驶产业浪潮。

（一）技术迭代：向高阶智能底盘延伸

未来将持续聚焦线控转向、后轮转向技术的优化，推进四轮转向系统研发，提升与L4级自动驾驶的适配能力。同时强化技术协同效应，利用后轮转向产生的实时车辆动态数据，与自动驾驶算法形成闭环，为自动驾驶大模型提供数据支撑，从执行部件向“数据+硬件”一体化方案延伸。

（二）产能与订单：保障量产落地节奏

遵循“以销定产、适度超前”的产能规划，2024年通过定增募资8.2亿元用于线控转向产能建设，2026年第二季度将实现30万套/年的初期产能投产，第四季度启动首批客户批量交付，2027年计划将产能提升至50万套/年。订单方面，目标2026年第一季度新增3-5家新势力车企定点，持续扩大客户覆盖范围。

（三）国际化布局：拓展全球市场空间

目前正与数个国际车厂开展资格认证，积极打入全球供应链体系。国际化不仅能摊薄研发成本，提升规模效应，还能对冲区域市场波动，增强供应链韧性。未来将重点拓展海外新能源汽车市场，与国内车企出海形成协同，进一步扩大全球市场份额。

（四）政策与行业机遇：借势加速发展

受益于国家发改委、财政部《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，汽车市场潜力持续释放。同时，2026年作为行业公认的智能底盘商业化元年，L3级自动驾驶法规放开将直接带动线控转向等核心部件需求爆发，公司有望凭借技术与量产优势，充分享受行业红利。

【引用文件】

1.浙江世宝《投资者关系管理信息20250513》（2025年5月13日）；

2.《浙江世宝2024年年度报告》及证券时报相关报道（2025年4月1日）；

3.ISO 26262《道路车辆功能安全》国际标准；

4.国家发改委、财政部《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（2025年1月8日）；

5.浙江世宝投资者互动平台回复（2025年2月18日、2025年9月9日）；

6.国联证券《智能底盘行业分析报告》（2025年）。