文远知行一季报:营收同比增57.6%亏损3.89亿,L2++ ADAS收入占比超八成。5月13日,文远知行正式披露2026年第一季度财务报告。财报数据显示,公司当期经营业绩实现稳步增长,营收规模与盈利指标同步攀升:一季度实现营业收入1.14亿元,同比增幅达57.6%;毛利总额3960万元,同比上涨55.9%;整体毛利率为34.7%,较去年同期小幅回落。
从收入结构划分来看,公司收入分为产品收入与服务收入两大板块。其中产品收入2050万元,同比大幅增长115.8%,增长核心驱动力来自Robotaxi及其他L4级自动驾驶车辆销量提升;服务收入9370万元,同比增长49.0%,主要依托智能数据服务、ADAS高级驾驶辅助服务的业务放量。
现阶段,文远知行两大核心业务——Robotaxi自动驾驶出租车与ADAS高级驾驶辅助系统均取得突破性进展,商业化落地节奏加快,增长动能持续释放,整体经营发展态势稳健。
一、Robotaxi商业化持续扩容,成为增长核心引擎
在Robotaxi业务板块,公司商业化运营规模持续扩张。一季度国内注册用户数量较去年同期实现翻倍增长,国内单车日均接单量突破17单,出行高峰期单车日订单最高可达28单。截至目前,文远知行全球Robotaxi车队总规模约1300辆,其中国内投放车队规模达1000辆。
公司明确后续扩张规划,计划2026年内在国内新增一座一线城市落地Robotaxi运营服务,同时依托合作布局,预计未来五年在全球范围内投放20万台自动驾驶车辆,其中包含Robotaxi车型。
从过往年度业绩来看,Robotaxi已然成为文远知行重要的业绩增长动力。2025年公司产品总收入3.60亿元,同比暴涨310.3%;其中Robotaxi业务营收1.48亿元,同比增幅高达209.6%,增长势头强劲。
二、主营业务结构分化明显,多项业务利弊凸显
1、B端商用车型为营收基本盘,客户依赖性较强
尽管Robotaxi增速亮眼,但目前公司营收主力仍为Robobus无人驾驶小巴。2025年Robobus业务营收2.3亿元,同比增长190%;无人环卫车业务营收9600万元,同比上涨73.7%。这两类业务均面向B端客户,服务对象涵盖政府交通部门、市政环卫机构、公共交通运营企业等公共事业主体。
业务属性也导致公司营收存在明显短板,主营业务高度依赖政府及公共事业客户,订单获取极易受政策调整、财政预算波动影响。针对行业共性问题,文远知行内部人士向经济观察报坦言,无人驾驶小巴赛道内所有企业均面临B端客户依赖的行业现状,这是行业发展过程中必然存在的潜在特征,目前公司也在积极拓展客户资源,优化客户结构。
2、无人物流车业务收缩,市场竞争力偏弱
不同于Robotaxi、Robobus的高速增长,公司无人物流车业务呈现下滑态势。2025年该业务营收仅1049万元,同比下降21.65%。截至2025年末,文远知行全球自动驾驶车队总量为2113辆,其中Robotaxi独占1125辆,剩余Robobus、无人货运车存量规模合计不足千辆,物流车业务布局占比偏低。
目前文远知行主要与江铃汽车合作研发无人物流车型,包含同城货运JTR车型、快递运输W5车型,两款产品已在广州黄埔、南沙区域开展道路测试。但在国内L4级无人物流车赛道中,公司市场份额偏低。结合国家邮政局公开数据,2025年国内L4级无人车采购量达2.8万台,其中新石器、九识智能年度交付量分别为1.5万台、1万台,两家头部企业合计市场占比高达89%,文远知行差距明显。
3、L2辅助驾驶贡献稳定,车型市场表现平淡
L2级高级辅助驾驶是文远知行的重要业务板块,该业务营收占公司总营收比重约20%。2025年11月,公司联合博世打造的WePilot3.0一段式端到端辅助驾驶解决方案正式进入量产阶段。目前这套智驾方案已搭载于奇瑞星途星纪元ES、ET以及广汽旗下部分车型。但相关量产车型市场热度偏低,2025年月均销量均未突破千辆,不利于业务规模化放量。
三、海外市场逆势向好,成为业绩新增亮点
海外业务是文远知行现阶段突出的经营亮点。公司首席财务官兼国际业务负责人李璇透露,2025年海外业务收入占公司总营收的29%,且海外营收占比将持续提升;旗下中东子公司已实现独立盈利,海外商业化运营成效显著。
四、全力押注Robotaxi,赛道竞争压力加剧
现阶段,文远知行将Robotaxi定位为核心发展赛道,主动调整业务重心,弱化环卫车、小巴车的宣传权重,聚焦资源发力自动驾驶出租车业务。公司内部人士表示,企业未来发展核心将围绕Robotaxi展开。
2025年文远知行持续扩充Robotaxi车队规模,全年新增车辆约700台,年末保有量达1125辆。国内运营车队规模超800辆,在北京、广州等一线城市的服务覆盖面积均突破1000平方公里;2025年第四季度,平台注册用户同比增幅超900%,用户规模快速扩张。
车型研发层面,公司2024年10月推出基于吉利远程超级VAN打造的量产Robotaxi GXR,后续将深化与吉利远程的合作,迭代研发新一代车型,新款GXR车型物料生产成本降幅可达50%。按照战略规划,2026年末公司Robotaxi车队规模将扩容至2600辆,2030年实现数万辆的部署目标。
不过赛道扩张的同时,行业竞争日趋白热化。全球自动驾驶赛道梯队分化明显,Waymo凭借规模化运营、成熟的海外商业化模式稳居行业第一梯队;国内对标企业中,百度萝卜快跑覆盖城市数量为文远知行的两倍,运营范围更广、订单密度更高;同处第二梯队的小马智行,车队规模略超文远知行,且已实现单车月度盈利,计划2026年车队规模突破3000辆。
伴随大模型技术迭代,L2至L4技术链路打通,大量企业跨界入局Robotaxi赛道。小鹏汽车、轻舟智航、元戎启行等企业均明确短期落地运营规划。除此之外,整车厂商、出行平台的双向夹击进一步压缩生存空间:车企具备天然造车成本优势,吉利曹操出行定制化Robotaxi车型即将落地;出行平台手握流量资源,滴滴自动驾驶联合广汽埃安打造的R2车型已在北上两市开启测试。
面对激烈的行业竞争,文远知行方面保持乐观,内部人士表示,企业手握牌照先发优势与行业生态占位优势,行业竞争带来的冲击相对有限。未来公司能否依托Robotaxi业务实现突围,摆脱业务结构短板、巩固行业地位,仍有待市场长期检验。
五、企业未来望向
在L2++高阶辅助驾驶领域,文远知行一段式端到端ADAS方案WRD 3.0加速量产落地。一季度,该方案已斩获广汽、奇瑞等OEM近30个车型定点,与广汽埃安合作的首款量产埃安N60已正式上市。搭载WRD 3.0的车型在第二届中国智驾大赛中实现“四连冠”,充分印证了其技术的行业领先性。
文远知行创始人兼CEO韩旭表示:“2026年第一季度,公司在自动驾驶技术与全球化布局方面取得实质性进展。核心来自WeRide GENESIS——我们的通用仿真模型。依托闭环仿真、AI训练与端到端模型能力,GENESIS显著提升了系统泛化能力与迭代效率,全面支撑起多元场景的规模化部署。”
全球化布局方面,文远知行持续拓展海外版图。2026年3月,公司与Uber在迪拜启动纯无人Robotaxi商业化运营;4月,与Grab在新加坡启动Robotaxi公开运营服务。此外,公司还启动了斯洛伐克首个由国家层面推动的自动驾驶项目,进一步深化在欧洲市场的布局。
文远知行CFO兼国际负责人李璇表示:“一季度公司营收达1650万美元,同比增长58%。其中,产品营收大增116%,毛利率达到35%,持续领跑行业。随着迪拜、阿布扎比纯无人Robotaxi商业运营的落地,以及斯洛伐克成为我们的第四个欧洲市场,文远知行充分印证了在多元监管环境下安全可靠的全球部署实力。”
目前,文远知行已在全球12个国家超40个城市开展自动驾驶研发、测试及运营,是全球首家在“美股+港股”双重主要上市的自动驾驶科技企业。未来,公司将继续发挥技术优势,推动自动驾驶在全球多元场景下的商业化进程,为人类出行提供更多新选择。