一、引言：矿区里跑出来的"无人驾驶第一股"
2026年7月8日，易控智驾（07687.HK）在港交所主板挂牌上市，成为全球矿区无人驾驶解决方案领域的"第一股"。此次IPO引入紫金矿业、富达国际、摩根大通、霸菱、鼎晖等11家基石投资者，合计认购约11.44亿港元，募资净额约20.72亿港元，发行市值约130亿港元。海通国际担任独家保荐人。
易控智驾的上市，将矿区无人驾驶——这个长期在公众视野之外的细分赛道——推到了聚光灯下。矿区无人驾驶为何能率先跑通商业化？赛道里的玩家各自具备怎样的实力？投资人又该如何看待这一新兴市场？本系列文章将从行业全景、技术竞争格局、投资机会与风险三个维度，对国内矿卡自动驾驶赛道进行系统性分析。
"截至2025年12月31日，易控智驾已部署2,580辆活跃无人驾驶矿卡，单矿部署车队规模突破500辆，为全球部署在单个矿区的最大无人驾驶矿卡车队。"——弗若斯特沙利文数据 |
二、行业概况：千亿级市场的黎明期
矿山无人驾驶是指在露天或井下矿区环境中，通过无人驾驶矿卡、智能调度系统、高精度地图及感知设备，实现运输、装卸等作业自动化运行的模式。相较于城市道路自动驾驶，矿区场景具有封闭环境、低速运行、路线固定等特点，被认为是L4级无人驾驶商业化落地的最佳场景。
2.1 市场规模与增长预测
据灼识咨询数据，全球矿山无人驾驶运输解决方案市场规模预计从2025年的约86亿元增长至2030年的565亿元，年复合增长率达45.7%。其中，中国市场同期规模将从40亿元增至309亿元，CAGR为50.7%，高出全球增速5个百分点，在全球市场中的占比超过46%。
数据来源：灼识咨询，转引自踏歌智行招股书（2026年5月）
图1：全球及中国矿山无人驾驶运输解决方案市场规模预测（2024-2030E）
2.2 增长驱动因素
矿卡自动驾驶市场的爆发式增长，源于多重因素的共振：
·安全刚需：矿山运输属高危作业，无人驾驶可将司机从爆破区、高边坡等危险环境中解放，大幅降低事故率。
·降本增效：无人驾驶可削减70%-80%的人力成本，车辆日运行时长从8-10小时提升至22小时以上，打破人力作息对产能的制约。
·政策推动：国家八部委联合发布的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》等政策，明确要求推进矿山智能化建设。
·技术成熟：多模态感知、云端调度、车路协同等核心技术日趋成熟，规模化部署成本持续下降。
·双碳机遇：电动矿卡与无人驾驶结合，助力矿山实现绿色低碳转型，契合"双碳"战略目标。
三、五家企业营收全景对比
国内矿卡自动驾驶赛道已形成"五强争霸"格局。以下为五家核心企业的营收数据对比，数据均来自各公司公开披露的招股书、年报或公开报道。
企业 | 2023营收 (亿元) | 2024营收 (亿元) | 2025营收 (亿元) | 三年复合 增速 | 收入结构特点 |
易控智驾 | 2.71 | 9.86 | 14.35 | 130.2% | 前期重资产购车运营，2025年轻资产模式占比达56.8% |
希迪智驾 | 1.33 | 4.10 | 8.85 | 158.1% | 矿区+商用车智驾双线布局，自动驾驶业务占比95.3% |
踏歌智行 | 1.90 | 1.52 | 5.27 | 66.6% | 2024收入下滑20%，2025国能大单拉动反弹246% |
中科慧拓 | 未披露 | 约2.3 | 约3.8 | — | 项目分散，单项目金额偏小，聚焦中小矿山 |
伯镭科技 | 0.70 | 1.71 | 3.15* | 116% | 纯电矿卡硬件销售收入占比超92%（*2025年前9月数据） |
数据来源：易控智驾招股书（2026年6月）；希迪智驾2025年年报（3881.HK）；踏歌智行招股书（2026年5月）；伯镭科技招股书（2026年1月）；中科慧拓数据为行业公开报道估算，未经官方确认。注：希迪智驾此前招股书披露2023年营收1.33亿元，与本系列读者提供数据存在差异，本表采用官方年报数据。
图2：五家矿卡自动驾驶企业营收对比（2023-2025年）
图3：四家主要企业营收增长趋势（2023-2025年）
2.3 关键发现
从营收数据中可以提炼出几个关键信息：
1.易控智驾以14.35亿元营收稳居行业第一，三年复合增速达130.2%，2024年实现264%的爆发式增长后，2025年增速回落至45.5%，增长曲线呈现放缓趋势。
2.希迪智驾2025年营收8.85亿元，同比增长115.8%，增速高于易控智驾，但绝对规模仍有差距。其自动驾驶业务收入占比已达95.3%，业务聚焦度高。
3.踏歌智行2024年营收逆势下滑20%，2025年凭借国能大单实现246%的反弹式增长，但客户集中度问题突出（前五大客户占比88.2%）。
4.伯镭科技2025年前9月营收已达3.15亿元，同比增长超800%，但客户集中度高达97.7%，且数据仅为前9个月，全年营收有望突破4亿元。
5.中科慧拓营收数据未完整披露，从公开信息推断其规模在3-4亿元区间，项目分散于中小矿山，走差异化路线。
四、市场份额格局
据灼识咨询数据，按2025年收入计算，中国矿山无人驾驶运输解决方案市场的份额分布如下：易控智驾以38.1%的份额稳居第一，希迪智驾以21%位居第二，踏歌智行以13.3%排名第三。前三名合计市场份额达72.4%，行业集中度较高。
数据来源：灼识咨询，转引自踏歌智行招股书
图4：2025年中国矿山无人驾驶运输解决方案市场份额
值得注意的是，排名第四的企业市场份额为13.2%，与踏歌智行仅差0.1个百分点，第三梯队竞争激烈。伯镭科技虽在纯电矿卡细分领域市占率第一（55.3%），但在整体矿山无人驾驶运输解决方案市场中份额偏小。中科慧拓则凭借平行驾驶技术和中小矿山差异化策略，占据一定市场空间。
五、小结
易控智驾的上市，标志着矿区无人驾驶赛道正式进入资本市场的检验阶段。从行业全景来看，这是一个处于爆发前夜的千亿级市场——2025年中国市场仅40亿元，但预计2030年将增长至309亿元，CAGR超过50%。
五家核心企业各有侧重：易控智驾规模领先、希迪智驾技术多元、踏歌智行深耕细分、中科慧拓差异化突围、伯镭科技纯电先行。但所有企业都面临一个共同挑战——持续亏损。下一篇将深入分析各家企业的技术路线与竞争格局，敬请关注。
矿卡自动驾驶赛道深度分析系列 | 第一篇
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