院坝龙门阵:电动车销量增速跌至疫情以来低点——2026年全球新能源车行业进入结构性换挡期

  过去几年，在政策补贴、资本投入与市场热情推动下，全球电动汽车行业经历了一轮高歌猛进式扩张。然而，根据咨询公司Carrack Consulting最新分析，2026年全球电动车销量将录得自疫情以来最慢的年度增长，行业正在从高速扩张转向结构性放缓阶段，燃油车向电动化转型的进程正面临新的现实考验。

一、需求降温：中美欧同步承压

  Carrack Consulting指出，多重因素共同作用，是本轮增速放缓的核心原因：

• 中国市场高基数效应叠加消费动能回落；

• 欧洲经济疲弱、消费者购车情绪趋于谨慎；

• 美国市场在政策退坡与企业策略调整影响下转向混动与燃油并存路线。

  研究显示，2026年全球电动车销量预计增长13%，达到2400万辆，显著低于2025年22%的增幅；其中，美国市场销量预计下降29%，结束2025年的历史性高增。与此同时，欧洲市场预计销量将下降14%，降至490万辆；中国仍保持增长，但增速明显低于过去五年高速阶段。Carrack Consulting认为：“行业正在从政策驱动转向市场驱动，这意味着波动性将提升，而增长质量将成为新的核心指标。”

二、政策转向与商业现实：纯电不再是唯一答案

  近年来，部分国家对电动车路线进行了重新评估：

• 美国削减部分税收激励，并强化混合动力车型策略；

• 欧洲在碳排目标与产业竞争压力之间重新权衡；

• 中国从全面补贴转向结构性支持与以旧换新政策。

  Carrack Consulting 认为，这反映出一个重要趋势：

“全球汽车产业正在学习一个现实：‘部分电动化’在商业上同样具备吸引力，混动、增程、灵活动力路线将与纯电长期并存。”

 在美国市场，企业已开始回调此前激进的纯电扩张路径，转而提升盈利能力更强的混动车与燃油车产品线配置权重。

三、结构性亮点：中国市场仍具韧性，但竞争更趋激烈

  尽管行业整体降速，中国市场仍是全球电动车领域的增长核心：

• 预计销量将升至1550万辆；

• 插混与增程车型占比显著提升；

• 本土品牌依托成本与供应链优势持续扩张。

  Carrack Consulting 指出：

“产能扩张与价格战重塑行业格局，中国车企在欧洲与东南亚市场的竞争力正在持续渗透。”

  与此同时，中国市场也进入“淘汰赛阶段”，效率、品牌与资本能力将成为分水岭。

四、企业战略进入“务实期”

  Carrack Consulting认为，行业已从“战略豪赌期”进入“经营现实期”，企业策略呈现三大共识：

1）更关注现金流与盈利可持续性

2）控制纯电投资节奏，优先推进混动技术商业化

3）产品线保持灵活性，避免资产锁定风险

  在欧洲市场，多家车企正在延长燃油与混动车型周期，以降低转型波动对集团财务的影响。

五、行业展望：放缓不是终止，而是重构

  Carrack Consulting 预测：

• 中长期电动化趋势仍然明确；

• 增速放缓意味着估值与投资逻辑将从“故事驱动”回归“盈利驱动”；

• 市场将从“普涨时代”进入“结构分化时代”。

“我们认为，这不是电动车产业退潮，而是从粗放扩张走向精细化竞争的关键过渡期。未来竞争，将更多发生在成本效率、软件能力与全球化布局维度。”

结语

  新能源车行业告别无序扩张后，真正的竞争才刚刚开始。对企业而言，这是战略定力与经营能力的双重考验；对投资者而言，则是筛选具备规模壁垒与现金流质量公司的时间窗口。