通用汽车最近交出的一份文件，让市场重新意识到，美国电动车转型的节奏，正在被政策和需求同时改写。
公司表示，将在第四季度一次性确认 60 亿美元的资产减值，用于处理部分电动车相关投资的退出。这一决定并不是孤立发生的，而是与美国政策环境变化、电动车需求降温以及供应链调整直接相关。
这笔费用主要来自于缩减原定的电动车产能规划。通用在监管文件中解释，随着电动车市场环境发生变化，公司不得不重新评估此前设定的生产规模，而这一调整迅速传导到了供应链端。
在这 60 亿美元中，最核心的一部分是一笔 42 亿美元的现金支出，用于取消或结算与供应商之间的合同。此前，这些供应商已经按照通用更激进的电动车扩产计划进行了准备，当市场转向后，合同本身就变成了必须处理的成本。
剩余的减值主要来自其他与电动车项目相关的资产调整。通用表示，这些费用将作为一次性特殊项目，计入第四季度财报，同时预计在 2026 年还会产生与供应链谈判相关的额外支出，但规模将小于 2025 年的电动车减值。
公司强调，这次调整并不会影响其在美国市场已推出的大约十多款电动车车型，这仍然是目前行业中最广泛的电动车产品组合之一。通用的态度是，车型继续卖，但节奏和规模要重新校准。
消息公布后，通用汽车股价在盘后交易中下跌约 2%，而在当天常规交易时段，股价则上涨了接近 4%。
通用的动作，并不是孤例。过去半年里，美国多家汽车制造商都在悄然放慢电动车相关项目。
政策变化是关键背景之一。随着美国新一届政府调整税收和支出方向，电动车市场的前景迅速降温。去年 9 月底，面向消费者的 7500 美元联邦电动车税收抵免正式取消，直接冲击了终端需求。
在补贴结束前的几个月，消费者集中提前购车，推动电动车销量短暂冲高；而补贴消失后，销量迅速回落。通用的电动车交付量在第四季度 同比下滑 43%，正是这一变化的集中体现。
竞争对手福特的动作更为激烈。去年 12 月，福特宣布将在未来几个季度内确认 195 亿美元的减值损失，并直接取消多项电动车项目，包括原本规划中的纯电 F-150 Lightning 后续版本以及新的电动卡车和厢式车。
通用曾是全球车企中对电动车押注最坚决的公司之一，一度公开提出在 2035 年前基本淘汰燃油车。虽然这一目标尚未被正式撤回，但分析机构已经明显下调了未来十年美国电动车销量的增长预期，而美国恰恰是通用最重要、利润最高的市场。
在销售层面，通用的电动车并非一直表现不佳。2024 年底，在经历多年制造和交付问题后，公司通过推出更多价格更低的车型，一度跃升为美国电动车销量第二，仅次于特斯拉。
但随着补贴结束、需求转弱，电动车增长的脆弱性迅速暴露。行业数据显示，2025 年美国电动车销量同比仅增长 1.2%，远低于此前几年的扩张速度。研究机构预计，电动车在 2026 年可能只占美国汽车总销量的 6%，低于 2025 年的 7.4%。
与此同时，通用在结构上也面临新的质疑。公司近年来几乎把重心全部押在纯电路线，而混合动力车型布局相对不足。在油电混合车型重新走热的背景下，这一选择可能削弱其近期积累的市场份额优势。
除了美国业务，通用还将在第四季度确认11亿美元的费用，用于其中国合资企业的重组。这意味着，电动车转型带来的调整，并不仅限于北美市场。
回过头看，这笔 60 亿美元的减值，并不只是一次财务处理，而更像是一个信号：当政策、补贴和需求同时转向，再宏大的转型蓝图，也必须让位于现实节奏。对于通用以及整个美国汽车行业来说，电动车的方向没有改变，但速度，已经不再由口号决定。
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