特斯拉 FSD 监督版入华落地,自动驾驶产业链投资逻辑梳理!

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一、核心事件：
近期特斯拉 FSD（完全自动驾驶）监督版正式落地中国市场，标志着高阶智能驾驶海外标杆方案正式进入国内商业化落地阶段。不同于海外全无人自动驾驶模式，国内版本采用监督式自动驾驶，驾驶员需全程接管监控，兼顾政策合规与技术落地，为行业带来明确信号：高阶智驾商业化进入加速期，国内自动驾驶产业链迎来新一轮成长机遇。
二、行业深度分析
第一，特斯拉入华将倒逼国内车企加速智驾迭代。
FSD 凭借成熟算法、海量数据积累、端到端大模型优势，将直接对比亚迪、蔚来、小鹏、理想等新势力形成竞争压力，国内车企将加大算法、硬件、数据投入，带动上游零部件需求放量。
第二，带动车载芯片、激光雷达、摄像头、域控制器、高精地图、车规软件等上游产业链需求。
特斯拉 FSD 虽以纯视觉方案为主，但国内车企普遍采用多传感器融合路线，传感器、算力硬件、车载软件需求同步提升。
第三，政策层面释放利好。
监督版落地体现监管层对高阶智驾包容审慎态度，后续城市 NOA、L3 级自动驾驶落地节奏有望加快，行业商业化空间打开。
第四，数据合规推动国产软硬件替代。
特斯拉入华需适配国内数据安全法规，或将带动国产车载安全、操作系统、数据服务厂商受益。
三、核心概念企业梳理
1、感知与光学系统（视觉与传感器）：
联创电子：特斯拉HW4.0平台8MP车载镜头的主要供应商，是纯视觉方案的核心受益者。
豪恩汽电：在毫米波雷达及超声波雷达领域表现突出，获FSD系统认证。
保隆科技：为特斯拉供应各类传感器、毫米波雷达及智能监测系统。
永新光学：提供激光雷达光学元组件，保障感知层成像质量。

2、决策与域控制器（大脑与软件）：
德赛西威：深耕高算力智驾域控平台，已获得FSD相关订单。
四维图新：长期为特斯拉提供地图产品，在高精度地图与定位服务上具备深厚合作基础。
中科创达：专注于智能座舱与整车软件栈，提供跨域软件平台支持。
科博达：布局中央计算平台及汽车电子智能化项目。

3、线控底盘与执行端（精准控制）：
拓普集团：以Tier 0.5身份深度介入特斯拉供应链，提供底盘系统支持。
浙江世宝：在线控转向领域适配高阶智驾需求。
伯特利：主攻线控制动系统，满足FSD对精准刹车的要求。
亚太股份：同样在线控制动与底盘电子化领域占据重要位置。

4、PCB、通信与互联（数据传输）：
沪电股份：提供应用于毫米波雷达和智驾域控制器的高端PCB板。
景旺电子：导入域控制器、毫米波雷达及摄像头应用的多层板与HDI。
宜通世纪：通过子公司为特斯拉车辆内置物联网SIM卡，保障车联网接入。
中际旭创：布局新兴的车载光传输与光互联技术。

风险提示：总体而言，特斯拉FSD入华不仅是单一产品的落地，更是万亿级智能驾驶赛道规模化爆发的发令枪，关注上述核心硬件及算法合作伙伴的投资机遇。短期存在技术适配不及预期、政策监管收紧、行业价格战加剧风险；长期看，高阶自动驾驶渗透率提升确定性较强，产业链成长空间广阔。整体来看，特斯拉 FSD 入华是国内智驾行业重要催化剂，产业链核心企业或将迎来发展机遇。
（行业分析不构成投资建议&非推荐，投资有风险入市需谨慎，个人观点仅供参考）