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AI应用的细分潜力赛道:自动驾驶

2026-08-26 23:21:47

AI应用的细分潜力赛道:自动驾驶

先说两则近期的热点：

1、英伟达8月4日开源了新一代的自动化驾驶模型；

2、7月30日，GB 44721—2026《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（强制性国标）获批，在27年7月1日强制实施，对于L3/L4的量产有了法律基础。

这样的热点，再加上近期AI应用起来，智驾作为AI应用比较能看得见落地和盈利的一部分，最近受到了市场的关注。

不过当前一切的现实前提，仍然以L2级别的智驾的渗透为主，L2的渗透率高，才能证明L3有相应的潜力。下面来仔细分析一下：

一、当前智驾的现状&增长证据

1、智驾的渗透与装机已能量化。2026 年 1 月乘用车驾驶域控渗透率 31.5%（同比 +14.6pct）；激光雷达渗透率 15.7%（同比 +9.5pct）；高速/城区 NOA 渗透率为 31.2%/17.6%。

2、双轨并行：未来，一边是 NOA/L3/Robotaxi，一边是比亚迪等推动高阶智驾下沉到更低价位，这两个定位均会推动智驾的发展。

3、整车销量低迷，但是前装NOA的量却有增长：2026 上半年国内狭义乘用车零售同比 - 21.1%，2026H1 前装标配 NOA 新车交付290.82 万辆，同比 + 51.23%。

4、利好的点：激光雷达进入价格下沉阶段。国产车规激光雷达已从“万元以上奢侈件”走向千元–数千元区间，推动 15–20 万级车型尝试搭载；但 15 万以下渗透仍低。量增确定、利润不确定。

二、自动驾驶产业链分析

直接看图表

分析一下：

1、从短期来看，摄像头、域控、激光雷达这些，能够更快兑现：

因为 1）摄像头渗透的基础盘大、可渗透的空间大，可直接拉动汽车单价；2）智驾域控：平台型一级厂商更容易获得收入；3）激光雷达：弹性大；4）线控/制动/底盘执行：是L3安全要求的必要一环。

2、而像算法与软件订阅、地图、Robotaxi运营相关的，则是更长期需要更深耕生态的部分，我们先不深究。

三、受益标的分析：

【浙江世宝】浙江世宝是真实的转向系统 Tier1，现款增长靠电动/智能转向放量；线控转向叙事正宗但兑现偏晚——公司自述 2026 年对业绩无显著影响。现价约 134 亿市值 / ~74x 2025 归母，短线更像在交易期权与主题。

【德赛西威】：德赛西威的核心逻辑是“座舱底盘 + 智驾域控量产兑现”，与本轮智驾催化匹配度在池子里最高档，相对华阳/科博达，智驾收入规模更清晰；相对经纬，盈利兑现更好。稀缺性是“能规模交付的智驾 Tier1”，不是独一无二技术垄断。

其在25年营收同比增长17.9%，虽然26年Q1营收65亿，但可能由于非线形增长导致的。什么条件下要卖出呢？如果Q2 智驾收入增速显著差于装机叙事；如果毛利率连续下滑；如果公司没有增量订单，那么可以跑了，市场情绪可能会从兑现转向纯Robotaxi。

【中科创达】：中科创达不是纯智驾票。2025 年真正拉动收入的是智能物联网（+133%）和海外，智能汽车只贡献约 1/3 收入、增速约 10%。若用“域控/激光雷达装机”去靠，匹配度不够；若用“AIOS 平台（AI原生座舱操作系统）”去看，逻辑中高。

【联创电子】：联创电子的车载光学确实在放量（2025 年 +49% 至 30.7 亿元），与智驾摄像头逻辑匹配；但公司整体仍在大幅亏损（归母 -10.1 亿元），触控显示等老业务塌方。

另外，地平线、黑芝麻智能（端侧芯片）这两只也是比较相关的标的，但因为是港股，在此不做赘述。

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