今天是2026年1月12日，我们来聊聊今天的新闻大事。
上周五，上证指数上涨0.92%，报收 4120.43 点；深证成指上涨 1.15%，报收 14120.15 点；创业板指上涨 0.77%，报收 3327.81 点。市场整体呈现普涨态势，三大指数均实现小幅上扬。个股层面涨多跌少，全市场有3920 只个股上涨，201 只个股持平，1349 只个股下跌。两市总成交额3.12 万亿，较上个交易日放量3224 亿。从市场热度看，热度值为66，处于相对活跃水平。涨停个股有 109 家，跌停仅 1 家，同时有 12 家个股停牌，显示市场做多氛围较为浓厚。AI应用概念集体爆发，二十余只成分股涨停，引力传媒5天4板，省广集团、会畅科技、粤传媒、易点天下涨停。商业航天概念反复活跃，鲁信创投11天9板，中国卫通9天5板，金风科技4连板，航天电子6天4板。可控核聚变概念延续强势，弘讯科技、中国一重双双3连板。下跌方面，脑机接口概念下挫，美好医疗、倍益康跌超10%。
1. 八部门力挺 AI + 制造，硬科技再获政策红包（核心技术突破提速，算力产业链迎机遇）
工信部等八部门印发《“人工智能 + 制造” 专项行动实施意见》，支持突破高端训练芯片、人工智能服务器、智算云操作系统等关键核心技术，有序推进高水平智算设施布局。国家数据局同步明确 2026 年将在智能体、具身智能等前沿方向布局 30 余项数据标准。
点评：政策精准赋能硬科技，算力芯片、工业互联网、AI 服务器等细分领域需求有望持续释放，相关产业链龙头估值修复空间可期。
2. 国际地缘风险升级，避险资产受追捧（多国局势趋紧，大宗商品波动加剧）
特朗普政府近期动作频繁，包括听取军事打击伊朗方案汇报、计划打击墨西哥境内贩毒集团、下令制定“入侵” 格陵兰岛计划，引发全球地缘局势紧张。同时，中东局势异动推升能源供给担忧，WTI 原油期货收涨 2.35%，现货黄金重回 4500 美元上方。
点评：避险情绪升温利好黄金、白银等贵金属板块，原油及能源相关产业链短期具备交易性机会，需警惕全球风险偏好下降对权益市场的压制。
3. 美国 CPI 数据将发布，美联储政策预期成焦点（通胀数据定方向，利率敏感板块迎考验）
美国12 月 CPI 数据即将公布，核心 CPI 表现尤为关键。此前非农数据好坏参半，强化市场对美联储 1 月维持利率不变的预期，若 CPI 超预期降温，可能进一步提振政策宽松预期；若通胀黏性超预期，或引发加息担忧。
点评：数据结果将影响美股及全球风险资产走势，A 股科技、成长板块及北向资金流向可能受联动影响，需重点关注核心服务通胀变化。
4. 跨境关税新规落地，进出口结构迎调整（935 项商品降税，部分行业成本压力缓解）
2026 年 1 月 1 日起，中国对 935 项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，涵盖关键零部件、先进材料、能源资源、医疗产品等；同时，墨西哥、欧盟、日本等多国调整进口关税政策，涉及纺织服装、电子产品、跨境电商等领域。
点评：进口依赖度高的高端制造、医疗健康企业成本有望下降，出口导向型企业需关注海外关税调整带来的市场准入变化，跨境电商需应对多国免税政策取消的成本压力。
5. 国补加码智能消费，换新政策培育增量（补贴覆盖扩容，消费电子 + 智能家居迎红利）
国家发改委、财政部明确2026 年大规模设备更新和消费品以旧换新政策，将补贴品类拓展至 “数码和智能产品”，首次纳入智能眼镜，个人购买单件 6000 元以下产品可享 15% 补贴（单件最高 500 元），地方可自主补贴智能家居产品。
点评：智能消费电子、适老化家居、绿色家电等品类需求有望加速释放，具备技术优势和渠道覆盖的企业将率先受益。
6.光刻胶国产替代提速，全工艺布局落地（技术突破打破垄断，头部企业量价齐升）
艾森股份多款光刻胶产品实现国产替代，已量产先进封装光刻胶、PSPI 光刻胶等，28nm 制程镀铜添加剂进入主流晶圆客户量产阶段。公司在研高深宽比 KrF 光刻胶填补国内空白，关键原材料自研自产保障供应自主可控，2025 年前三季度研发投入同比增长 40.26%，研发费用占比超 10%。
7. 光伏出口退税取消落地，行业格局迎调整（成本压力倒逼洗牌，龙头份额有望提升）
财政部、税务总局明确2026 年 4 月 1 日起取消光伏产品增值税出口退税，现行 9% 退税政策即将终止。此次调整将导致组件出口企业单块产品利润减少 46-51 元，短期海外客户或集中下单备货，长期预计出口量下降 5%-10%，行业落后产能出清加速，龙头企业凭借规模与技术优势有望扩大市场份额。
8. 半导体龙头密集落子，武汉打造产业集群（产学研协同发力，车规芯片赛道突破）
星宇股份、芯联集成联合九峰山实验室签约武汉光谷，投建Micro-LED 智能光科技基地，推进车载照明、AI 显示等技术产业化；晶盛机电同步落地半导体设备研发生产基地，聚焦晶圆制造与封装关键设备国产化。依托国家级实验室资源，武汉正构建化合物半导体创新街区，打通从研发到应用的产业链闭环。
9. 医保商保双目录落地，创新药准入扩容（支付端保障升级，国产新药市场打开）
2025 年新版国家医保目录 1 月 1 日起正式执行，新增 114 种药品含 50 种一类创新药，覆盖肺癌、乳腺癌、罕见病等领域，国产创新药占比超七成。首版《商业健康保险创新药品目录》同步落地，纳入 5 款 CAR-T 疗法及阿尔茨海默病新药等 19 种高值创新药，配套政策破解 “进院难” 问题，形成医保保基本、商保补短板的多元支付体系。
10. 充电设施政策加码，大功率快充成重点（网络布局持续完善，车网互动技术突破）
多部门明确“十四五” 末满足 2000 万辆电动车充电需求，新建居住社区 100% 预留充电安装条件，推进高速公路快充站覆盖。另出台 2027 年目标，计划建成 10 万台 250 千瓦以上大功率充电桩，鼓励重卡、货运等场景专用充电设施建设，支持 “光储充放” 一体化试点与智能有序充电技术推广。
11. AI + 屏显技术爆发，消费电子新品密集（场景融合成趋势，产业链迎需求红利）
TCL 在 CES 2026 展会上发布多款 “屏显 + AI” 新品，包括独立通信 AR 智能眼镜、印刷 OLED 车载屏、AI 空调等，其中印刷 OLED 车载屏高世代产线已开工量产。公司 2019-2024 年累计研发投入超 600 亿元，专利超 11.9 万件，电视产品北美出货量位列第二，AI 终端与高端显示技术落地带动产业链需求。
12. 双碳政策深化落地，绿色转型提速（碳排放双控启幕，重点行业节能降碳）
2026 年作为碳排放双控首年，多地推进重点行业节能改造，鞍钢等企业通过低碳冶金工艺实现降碳 30% 以上。全国碳市场将扩大覆盖范围，丰富交易品种，目前已纳入发电、钢铁等 4 大行业，覆盖 60% 以上二氧化碳排放总量，绿色工厂、低碳技术相关企业获政策倾斜。
13.20 万颗频轨卡位全球，2026 发射大年启幕
我国向ITU申请超20万颗卫星频轨资源，产业链订单从“技术验证”进入“批量交付”，低轨卫星互联网2026年进入大批量发射建设阶段，卫星制造、火箭配套率先兑现业绩。商业航天主线资金承接力强，优选卫星制造、火箭发射、地面站等高壁垒标的，警惕高位分歧，设波段止盈。
14. 火山引擎独占春晚 AI 云合作，xAI200 亿融资加码算力
火山引擎成总台春晚独家AI云合作伙伴，xAI获200亿美元融资加码算力；算力/光模块/服务器需求延续，优选高算力龙头与AI应用落地标的，警惕高位波动与估值泡沫。
15.极狐L3 二季度开放个人市场，小米 SU7 销量亮眼
北汽极狐阿尔法S（L3版）二季度向个人用户开放，小米SU7销量表现亮眼；智能驾驶商业化提速，利好域控制器、传感器、高精度地图标的，关注车企技术落地进度与销量兑现。
上周五 A 股放量突破、热点扩散，短期强势格局有望延续，但高位震荡整固需求升温，结构性机会仍是核心主线。 量能与情绪双在线，两市成交额突破 3.1 万亿元，创近期新高，超 7 成个股上涨、涨停超 100家，市场做多氛围浓厚。资金与政策共振，北向资金连续净流入，中长期资金入市政策持续落地，央行逆回购操作维持流动性充裕中国政府网。科技主线明确，AI 应用、商业航天、半导体等 “新质生产力” 板块领涨，产业政策与技术突破形成双重催化。
潜在风险方面，（1）高位分歧加剧：沪指创十年新高后，部分前期热门题材出现资金获利了结，KDJ 指标进入超买区，短期回调压力显现。（2）资金流向分化：北向资金流入节奏放缓，内资需接力支撑市场上行，若量能不济可能引发震荡。（3)外围扰动犹存：国际地缘风险与美联储政策预期波动，可能影响全球风险偏好。
关注方向上，可以考虑（1）科技成长板块：聚焦 AI 应用（传媒、智能体）、半导体设备、商业航天等政策 + 产业共振赛道。（2）低估值补涨板块：银行、基建等稳增长板块，以及北向资金偏好的高股息蓝筹。（3）细分机会方面，存储芯片、核聚变、AI 医疗等具备业绩兑现预期的领域。操作上建议维持 5-6 成仓位，顺应资金流向低吸主线标的，规避前期涨幅过大的高位题材，设置止盈止损纪律应对震荡。
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