Momenta今天敲钟:不只是自动驾驶公司的IPO
- 2026-07-31 07:54:37
Momenta今天敲钟：不只是自动驾驶公司的IPO
2026年7月8日，Momenta正式登陆港交所，代码6880，发行价295.6港元。
站在台上的不只有Momenta团队——奔驰、比亚迪、GIC、富达、贝莱德全在。15个国家和地区的顶级长线资金，全球前10车企里的9家客户，都在场。
今年港股IPO，Momenta断层第一。
*公售超额认购：413.6倍
*国际配售超额认购：44倍（剔除基石后）
*机构订单总额：超1000亿港元
GIC、富达各砸1亿美元领投，贝莱德、中投、阿布扎比投资局、淡马锡……名单像"全球主权基金名人堂"。这些钱管的是养老金、主权财富，看的是五年十年。他们用脚投票的方向很清楚：物理AI是下一个十年的汽车基础设施层。
最反常的信号是奔驰比亚迪从客户变股东：
14家基石认购约30亿港元，占发售近半。但最扎眼的是两个名字：
🚗 奔驰 2500万美元
🔋 比亚迪 1500万美元
车企给智驾供应商当基石，历史上反常。过去主机厂心态是"用你但不绑你，怕你做大"。现在呢？直接拿真金白银入股，绑上同一条船。逻辑很清晰：物理AI不是可选项，是生死线。 没有这套底座，未来的车就是空壳。
截至2025年底，Momenta已与24家全球整车厂合作，全球前10车企占9家。量产搭载突破100万台，定点超210款车型。
Momenta定位物理AI第一股，核心R7世界模型今年4月量产首发，分三层：
*预训练，懂物理——120亿公里真实里程喂出物理规律认知；
*仿真，可推演——闭环虚拟练兵长尾场景；
*强化学习，会决策——超越人类的最优解；
一套底座通吃：乘用车NOA → Robotaxi/Robovan → 2027年无人重卡。车企装一套全场景适配。路线同特斯拉FSD（无图+端到端+世界模型），但Momenta不造车，纯输出底层技术，生态更像英伟达。
三个判断：
① 客户变股东不可逆。 智能驾驶太复杂，没有车企能独立覆盖全栈。奔驰比亚迪入股等于产业界认知升级完成。
② 64.5%市占率含金量高。 中国第三方城市NOA市场，Momenta占64.5%（第二14.5%）。飞轮开启了：装车多→数据多→算法强→更多车企选→装车更多。
③ 风险已定价。 车企自研、Robotaxi节奏、技术路线确实存疑，但PS仅2.19倍（小马27.77、文远22.51），用二线估值买一线资产，港股不多见。
决定车好不好的不再是马力，而是背后的AI有多聪明。
Momenta选择做"卖铲子的人"。100万台数据飞轮在转，210款定点在手，全球长线已投票。
剩下的，交给时间……#Momenta #Momenta上市
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