超越神话:2026自动驾驶中场战,Waymo、特斯拉、英伟达、Uber谁先盈利?

从技术竞赛到盈利突围。

撰文 | 麦哩

题图 | 网络

自动驾驶的中场战事已悄然变奏。

估值超千亿美元的Waymo已启动海外布局、持续深耕运营规模壁垒；押注技术迭代的特斯拉，将在2026年底部署超100万辆Robotaxi；英伟达与Uber则分别选择构建生态底层能力和整合存量出行资源，两家公司将在2027年联合部署十万辆级Robotaxi车队。

硅谷四巨头Waymo、特斯拉、英伟达、Uber、英伟达，正共同将行业叙事从技术竞赛，转向更为现实的规模化盈利。

Waymo：目前商业化进程最深的玩家

作为行业技术标杆，Waymo坚持激光雷达、高精地图与多传感器融合的“重型”路线，手握技术和运营两大王牌，成为北美当前唯一实现大规模付费运营的玩家。

2025年底，Waymo的周付费订单量已突破45万单，较半年前近乎翻倍，服务覆盖奥斯汀、旧金山、洛杉矶等5座核心城市，车队规模扩展至2500辆。

Waymo“一步到位”的精英策略，使其赢得了无可争议的技术口碑和惊人估值。但高昂的硬件成本和逐城测绘的沉重负担，也使得规模化步履维艰。

如今，Waymo正在悄然调整身段。

一是，从从孤军奋战转向开放结盟。与Uber、Lyft等出行平台深度绑定，快速导入流量；与极氪、麦格纳等车企合作，将硬件成本压缩至8-10万美元。

二是利用自身的技术和运营壁垒，在核心城区、机场等特定高价值区域实现“精耕细作”，并通过网络效应逐步摊薄成本。

整个L4自动驾驶领域，Waymo是目前商业化进程最深的玩家。其最新融资估值冲击1100亿美元，计划募集150亿美元资金用于城市拓展，目标2026年底将服务覆盖全球26座城市。Alphabet CEO预测，2027-2028年Waymo将为集团贡献实质性收入。

特斯拉：通过极致成本击穿商业化临界点

发展自动驾驶，特斯拉选择了一条与Waymo截然相反的道路。抛弃昂贵的激光雷达，押注纯视觉与“端到端神经网络”。

特斯拉的终极武器不是单车性能，而是其全球数百万辆行驶中的汽车组成的、不断持续进化的“活体神经网络”。每一次人类驾驶员的干预，都成为训练其FSD系统的宝贵数据。这种模式使得其边际成本极低，且具备理论上无限扩展的可能。

2025年6月，特斯拉在奥斯汀启动带安全员的Robotaxi试点，仅3个月后便将服务拓展至旧金山湾区，与Waymo正面交锋；年底更是实现奥斯汀完全无人驾驶路测，完成“去安全员”的关键一跃。

2026年，特斯拉自动驾驶的核心目标直指Cybercab量产与全美扩张。

3万美元以下的Robotaxi单车成本，每英里0.2美元的出行成本，使特斯拉能够通过极致成本优势击穿商业化临界点。

尽管当前FSD渗透率仅维持在10%左右的低位，但马斯克依然放出豪言，计划2026年底实现100万辆Robotaxi运营，用规模效应摊薄技术研发成本。

盈利逻辑上，特斯拉视自动驾驶为“杀手级”应用，其终极蓝图“Tesla Network”旨在将私家车转化为可盈利的自动驾驶资产。用户可将闲置特斯拉车辆“出租”获利，平台抽成20%-30%。分析师预测，2027年自动驾驶或占特斯拉总营收40%，马斯克的“第一性原理”正从愿景转向现金流。

英伟达：向全球自动驾驶玩家“卖铲子”

当Waymo和特斯拉在前线厮杀时，英伟达则稳坐幕后，扮演着更为超然的角色：不做车，也不运营服务，而是为所有玩家铸造武器、制定规则。

英伟达既与奔驰、Stellantis、Lucid等车企合作，推进L4级车辆量产；更与Uber这样的流量平台绑定，计划2027年规模化部署10万辆基于其技术的Robotaxi。轻资产模式下，英伟达分享技术红利，但无需承担具体的运营风险和成本。

发展自动驾驶，英伟达的盈利模式直接而稳固。卖芯片、卖解决方案、卖算力服务，英伟达的成功不依赖于任何一家车企或运营商的成败，而是与整个行业的发展深度绑定。

Uber优步：把轮子连接到最需要的地方

放弃自研自动驾驶技术的Uber，清醒地认识到，它不需要发明轮子，只需要把轮子连接到最需要的地方。

Uber的核心资产并非自动驾驶算法，而是全球数亿用户的实时出行需求、成熟的匹配调度系统与品牌认知。于是，Uber选择与Waymo等自动驾驶公司开放合作，将Robotaxi作为出行生态中的一个选项无缝集成给用户。

Uber在自动驾驶领域的布局是多点开花：与Waymo在奥斯汀、迈阿密合作，用户一键呼叫无人车； 3亿美元投资Lucid，计划6年内部署2万辆Gravity无人车；与英伟达结盟，锁定2027年10万辆Robotaxi目标。

对Uber而言，核心竞争力不在于拥有多少Robotaxi车辆，而在于能否通过平台能力实现自动驾驶运力的高效调度与变现，其15%-20%的平台抽成模式，也为规模化盈利埋下了伏笔。

结语

特斯拉的激进、Waymo的稳健、英伟达的赋能、Uber的整合，本质上都是基于自身资源禀赋的最优解。

美国自动驾驶的中场战事表明，技术优势、车队规模等单点优势已无法保证盈利的可持续。行业正从平行赛跑，进入一个生态协作与战略纵深对抗并存的新阶段。

Waymo与Uber的合作，已是技术提供方与场景运营方融合的典范。未来，我们很可能看到更复杂的联盟：英伟达的芯片驱动着Waymo的算法，运行在特斯拉或极氪的车辆上，并通过Uber的平台接单。

界限正在模糊，竞争已升维为以自身核心优势为基础、整合最佳外部资源的生态系统之争。

高盛的预测描绘了市场的耐心与期待：到2030年，北美Robotaxi市场规模将从2025年的不足3亿美元飙升至70亿美元。未来5年的窗口期，将是决定谁的故事能从资本期待的估值神话，落地为可持续的盈利现实的关键。