2026年1月6日,蔚来第100万辆纯电动汽车于合肥新桥工厂下线,标志其成为第四家产量破百万的新势力车企。然而,蔚来在盈利与未来发展之路上,仍面临诸多挑战,四季度盈利存悬念,成本压力不容小觑,市场竞争也日趋激烈。
百万里程碑达成,蔚来发展迎来关键节点
2026年1月6日,在媒体沟通会上,蔚来创始人、董事长、CEO李斌感慨道,“蔚来还活着,活着就有机会。” 当天,蔚来第100万辆纯电动汽车在合肥新桥工厂驶下生产线。这家成立11年的公司,成为继理想、小鹏、零跑后,第四家迈入“百万俱乐部”的新势力车企,也是全球继特斯拉之后第二家达成百万纯电里程碑的汽车品牌。蔚来联合创始人秦力洪表示,过去蔚来多次被关注 “还能够活多久”,如今达到量产100万辆,希望外界能更多聚焦蔚来未来如何进一步发展。
四季度盈利存疑,销量目标未达成
2025年四季度盈利是蔚来全公司的聚焦目标,李斌在多个场合强调对此有信心。在1月6日沟通会上,他再次回应称,虽最终财务数字需等审计,但从non - Gaap口径看,蔚来三季度亏27亿人民币,四季度全新ES8多交付4万多辆,这款40万元级别的大车毛利率在20%以上,且费用控制较好。但值得注意的是,尽管乐道L90和全新ES8热卖,四季度仍离销量目标有约20%的差距。2025年9月2日,李斌在二季度财报电话会上表示四季度目标是平均每月交付5万台,三品牌总计超15万台,但实际四季度仅交付12.48万辆,因此四季度能否盈利仍不确定。
过往目标未完成,制定新增长计划
蔚来曾立下2025年销售44万辆的目标,但最终仅完成32.6万辆,完成率不到八成,主品牌交付量下滑是重要原因,2025年交付17.88万辆,相比2024年下滑11.13%。2026年元旦,李斌在全员信中提到要加强销售服务网络建设,“蔚乐萤”三大品牌联合布局下沉市场,覆盖超210个地级市。在第100万台量产车下线仪式上,李斌称公司目标是在各细分市场提升份额,保持每年40% - 50%的增长。以32.6万辆为基础,按40%增长速度计算,2026 - 2030年销量将分别达到45.64万、63.90万、89.46万、125.25万和175.35万辆。
成本挑战凸显,物流成本有优势
蔚来在技术研发和充换电基础设施领域分别累计投入650亿元和180亿元,虽构建了竞争壁垒,但2026年面临供应链波动。锂矿方面,2025年碳酸锂价格先跌后涨;芯片方面,全球存储芯片市场价格暴涨。李斌表示2026年最大成本压力来自内存,不过蔚来目前有一定毛利空间。同时,蔚来每辆车都在安徽制造,一半车辆销往江浙沪,合作伙伴多在500公里以内,每辆车可省2000 - 3000元物流费用,100万辆车就能省30亿,具备物流成本优势。
创业心态不变,聚焦主业提升份额
李斌用“泥泞路上的马拉松”形容蔚来创业历程,2026年计划新建1000座换电站,2030年充换电站均突破一万座,但这也意味着大量投入。李斌称全年盈利是经营目标,但更看重增长和增长质量,会保持积极投入以实现持续盈利。他认为蔚来仍是创业公司,要保持创业心态,虽在牌桌上但不领先,预测到2030年全球格局初定,2035年基本确定,中国市场至少容得下10家主要玩家。他还表示已看到盈利曙光,接下来公司要聚焦主业,提高1%出头的市场份额。
2026年规划披露,多方面布局发展
李斌透露,2026年蔚来会继续推出大车,共发布三款产品,多开门店,“蔚乐萤”共同打下沉市场,开“蔚乐萤”综合店Sky店。同时砸钱扩充训练算力,支撑世界模型快速迭代,称“我们的世界模型,机器人用没问题”,但造车先赚钱,今后仍聚焦卖车。秦力洪表示蔚来品牌今年会继续推高端中大型SUV,乐道会有产品迭代及新车L80,2026年销售主力是中高端大车,售后服务三个品牌共用体系可能有变化。此外,五代站已进入最后测试和准备阶段。