蔚来第100万辆纯电动汽车下线,盈利与发展仍面临挑战

2026年1月6日，蔚来第100万辆纯电动汽车于合肥新桥工厂下线，标志其成为第四家产量破百万的新势力车企。然而，蔚来在盈利与未来发展之路上，仍面临诸多挑战，四季度盈利存悬念，成本压力不容小觑，市场竞争也日趋激烈。

百万里程碑达成，蔚来发展迎来关键节点

2026年1月6日，在媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌感慨道，“蔚来还活着，活着就有机会。” 当天，蔚来第100万辆纯电动汽车在合肥新桥工厂驶下生产线。这家成立11年的公司，成为继理想、小鹏、零跑后，第四家迈入“百万俱乐部”的新势力车企，也是全球继特斯拉之后第二家达成百万纯电里程碑的汽车品牌。蔚来联合创始人秦力洪表示，过去蔚来多次被关注 “还能够活多久”，如今达到量产100万辆，希望外界能更多聚焦蔚来未来如何进一步发展。

四季度盈利存疑，销量目标未达成

2025年四季度盈利是蔚来全公司的聚焦目标，李斌在多个场合强调对此有信心。在1月6日沟通会上，他再次回应称，虽最终财务数字需等审计，但从non - Gaap口径看，蔚来三季度亏27亿人民币，四季度全新ES8多交付4万多辆，这款40万元级别的大车毛利率在20%以上，且费用控制较好。但值得注意的是，尽管乐道L90和全新ES8热卖，四季度仍离销量目标有约20%的差距。2025年9月2日，李斌在二季度财报电话会上表示四季度目标是平均每月交付5万台，三品牌总计超15万台，但实际四季度仅交付12.48万辆，因此四季度能否盈利仍不确定。

过往目标未完成，制定新增长计划

蔚来曾立下2025年销售44万辆的目标，但最终仅完成32.6万辆，完成率不到八成，主品牌交付量下滑是重要原因，2025年交付17.88万辆，相比2024年下滑11.13%。2026年元旦，李斌在全员信中提到要加强销售服务网络建设，“蔚乐萤”三大品牌联合布局下沉市场，覆盖超210个地级市。在第100万台量产车下线仪式上，李斌称公司目标是在各细分市场提升份额，保持每年40% - 50%的增长。以32.6万辆为基础，按40%增长速度计算，2026 - 2030年销量将分别达到45.64万、63.90万、89.46万、125.25万和175.35万辆。

成本挑战凸显，物流成本有优势

蔚来在技术研发和充换电基础设施领域分别累计投入650亿元和180亿元，虽构建了竞争壁垒，但2026年面临供应链波动。锂矿方面，2025年碳酸锂价格先跌后涨；芯片方面，全球存储芯片市场价格暴涨。李斌表示2026年最大成本压力来自内存，不过蔚来目前有一定毛利空间。同时，蔚来每辆车都在安徽制造，一半车辆销往江浙沪，合作伙伴多在500公里以内，每辆车可省2000 - 3000元物流费用，100万辆车就能省30亿，具备物流成本优势。

创业心态不变，聚焦主业提升份额

李斌用“泥泞路上的马拉松”形容蔚来创业历程，2026年计划新建1000座换电站，2030年充换电站均突破一万座，但这也意味着大量投入。李斌称全年盈利是经营目标，但更看重增长和增长质量，会保持积极投入以实现持续盈利。他认为蔚来仍是创业公司，要保持创业心态，虽在牌桌上但不领先，预测到2030年全球格局初定，2035年基本确定，中国市场至少容得下10家主要玩家。他还表示已看到盈利曙光，接下来公司要聚焦主业，提高1%出头的市场份额。

2026年规划披露，多方面布局发展

李斌透露，2026年蔚来会继续推出大车，共发布三款产品，多开门店，“蔚乐萤”共同打下沉市场，开“蔚乐萤”综合店Sky店。同时砸钱扩充训练算力，支撑世界模型快速迭代，称“我们的世界模型，机器人用没问题”，但造车先赚钱，今后仍聚焦卖车。秦力洪表示蔚来品牌今年会继续推高端中大型SUV，乐道会有产品迭代及新车L80，2026年销售主力是中高端大车，售后服务三个品牌共用体系可能有变化。此外，五代站已进入最后测试和准备阶段。