2026年刚开年，摩根士丹利一份“周订单报告”给火热的电动车市场浇了一盆冷水：1月第三周（12日-18日），国内主流电动车品牌订单整体疲软，多数环比下滑或仅微增。
更严峻的是，行业库存已逼近100万辆大关，多数车企销量同比暴跌20%-30%。曾经高歌猛进的新能源赛道，正经历一场“需求真空期”。
这并非偶然。当国补彻底退出、消费者持币观望、年底促销提前透支需求——2026年的第一场寒流，来得比预想更早、更冷。
“补贴退坡不是终点，而是市场真实力的试金石。”
谁在领跑？比亚迪一骑绝尘，新势力格局生变
尽管整体低迷，头部玩家仍显韧性。比亚迪以4.4万–4.5万辆周订单稳居榜首，环比微增0.24万辆——其规模效应与全价格带覆盖能力，在寒冬中构筑起护城河。
新势力阵营则暗流涌动：
• 鸿蒙智行（问界+智界）以超0.82万辆登顶新势力第一，问界M7/M9持续热销；
• 小鹏凭借四款2026款新车及增程版P7i，以0.79万–0.81万辆紧随其后，成单一品牌订单冠军；
• 零跑（0.72万–0.74万）、理想（0.55万–0.56万）、蔚来（0.42万–0.44万）分列三至五位，但零跑、蔚来订单小幅下滑；
• 小米汽车（0.35万–0.37万）高开后趋于平淡，靠低息贷款和SU7 Ultra盲订勉强维稳。
值得注意的是，吉利系（银河+极氪）合计达1.85万辆，特斯拉0.92万辆——传统巨头与国际品牌并未掉队。
2026开年三大“刹车”因素：
• 国补全面退出：消费者失去万元级购车激励
• 需求提前释放：2025年Q4促销透支大量订单
• 换代观望情绪：多品牌新品集中在春节后上市
转折：低息促销难挽颓势，“反内卷”政策束缚手脚
为刺激需求，特斯拉率先推出低息购车方案，小米、理想迅速跟进。但这场“价格战”刚冒头，就被政策按住——国家倡导“高质量发展”，严控恶性降价，“反内卷”成为行业共识。
结果？优惠力度有限，仅是“开胃小菜”。消费者心知肚明：真正的放量，要等到1月底地方“以旧换新”政策落地，以及春节后密集新车上市。
一位车企高管坦言：“现在卖一辆亏一辆，不如等新品上架再冲量。”
深度困局：库存高企，一季度恐迎“销量冰点”
当前最危险的信号，是库存逼近100万辆。这意味着即便停产一个月，渠道仍有足够车辆交付。高库存压制生产节奏，进一步拖累供应链信心。
业内高层普遍预判：2026年Q1销量将同比下滑，全年走势呈“前低后高”。原因很简单——2025年9-10月，为冲刺年度目标，各品牌大幅促销，已提前释放大量需求。
如今，市场进入“冷静期”。消费者在等：
• 更强的新车（如小鹏P7i增程版、理想MEGA改款）
• 更实的政策（地方以旧换新补贴）
• 更稳的价格（避免买完即贬值）
展望：真正的较量，春节后才开始
1月底，多地“以旧换新”细则将落地，提供数千至万元不等补贴；2月中下旬起，超20款重磅新能源车型将密集上市，涵盖纯电、增程、插混多技术路线。
届时，市场将从“政策驱动”转向“产品驱动”。谁的技术更硬、体验更优、成本控制更好，谁才能真正穿越周期。
“冬天不是终点，而是淘汰弱者的筛子。”
结语：从狂热到理性，中国电动车进入“成人礼”
2026年的开局低迷，恰是一剂清醒药。它宣告：靠补贴、靠营销、靠PPT造车的时代结束了。
未来属于那些能持续迭代技术、精准洞察用户、稳健管理供应链的企业。比亚迪的规模、小鹏的智能化、问界的渠道、吉利的体系力——这些扎实的能力，才是穿越寒冬的棉衣。
正如一位投资人所言：“潮水退去，才知道谁在裸泳；寒风吹起，才看清谁穿了羽绒服。”
2026，不是电动车的终章，而是一场更残酷、也更健康的淘汰赛的开始。
