“蔚小理”旗舰SUV之争;人工智能大模型泡沫汹涌;汽车业挤满焦虑的中年人;BBA率先官降,丰田跟进;手搓经济爆火,大厂慌不慌?

   2026年“蔚小理”旗舰SUV之战打响：蔚来ES9以夸张尺寸与2000TOPS算力领跑，理想L9 Livis凭借2560TOPS智能芯片创造代差体验，小鹏GX则用3000TOPS算力剑指L4级自动驾驶。纯电、增程、双能三线对决，技术、智能、AI成决胜关键。

   当时间来到2026年，已齐名于江湖多年的“蔚小理”也先后迈入了属于中国“新势力”车企之“新十年”。历经厚积薄发，一场真正的“旗舰之战”已蓄势待发。

   今年前两个月，“蔚小理”各自的全新旗舰SUV即先后亮相，并均已现身工信部《公告》，也预示着它们都进入了上市倒计时。蔚来ES9霸气登场，全新一代理想L9卷土重来，小鹏GX则被戏称为“大湾区揽胜”——究竟哪款更强？接下来，圈哥就带大家去探究一番。

设计& 空间：蔚来ES9明显占优

   贵为大型SUV市场连续两月销冠，但蔚来全新ES8在将于今年第二季度上市的ES9面前也能只是个“弟弟”。除了霸气外观和双色车身外，后者之“三围”已几近夸张，不仅全方位领先于小鹏GX和全新一代理想L9 Levis，放眼整个“9系”领域也暂未有能出其右者。

   这样看来，理想全新旗舰SUV较初代车型的尺寸提升倒显得较为“克制”。在“三围”都小幅增加后，其车宽/车高/轴距均略胜小鹏GX一筹，唯车长稍逊对手。不过，如此“身板儿”在大六座SUV市场也已然具备足够竞争力，双色车身则是外观变化方面的一大亮点。

   至于诨名“大湾区揽胜”的小鹏GX，虽然“致敬”色彩浓厚的外观看上去也有一定气场，但其整体车身尺寸在“蔚小理”三款旗舰SUV中却相对最为“苗条”。不过，何小鹏此前曾表示该车拥有“舒适大空间”，在坐满6人时仍然能提供一个真正实用的超大后备厢。

智能& 辅驾：理想、小鹏各具亮点

   不堆硬件，就谈不上“旗舰”。参照ET9的配置水准，ES9的中央计算平台至少也会搭载两颗蔚来自研的神玑 NX9031芯片，总算力将超过2000TOPS，稳居业界第一梯队。不过，蔚来在辅助驾驶系统方面的进展与表现似乎稍稍落后，不知新车发布时能否有新的惊喜。

   相比之下，智能化水准无疑是定位“具身智能旗舰SUV”的全新一代理想L9 Livis之核心看点。为了“创造体验代差”，该车将首次搭载两颗理想自研的马赫100芯片，总算力高达2560TOPS。此外，厂方选择的VLA大模型路线也可算是当下辅助驾驶领域的不错选择。

   再看小鹏GX，虽然厂方自研的图灵AI芯片之单颗算力“仅为”750TOPS，但新车却凭借“堆四颗”方式将总算力推高至3000TOPS，不仅超越了理想、蔚来旗舰SUV，更号称“全球第一”。此外，辅助驾驶系统一直堪称小鹏汽车的强项，GX则是其首款目标L4级车型。

动力& 性能：纯电、增程、“双能”

   说到这个，蔚来就又“不困了”。作为中国汽车品牌在纯电动力领域的“扛鼎者”，厂方显然将以较ET9更进一步的诸多自研“黑科技”赋能ES9：除了可充可换的102kWh电池外，集成式全主动悬架、线控转向技术和后轮转向系统会悉数搭载于这款“技术旗舰SUV”。

   相比之下，堪称中国汽车品牌在增程动力领域“开拓者”的理想汽车则需要“再次出发”，新款1.5T发动机+72.7kWh宁德时代大电池是厂方对此给出的回应。此外，新车还将全球首次在60万元内配备800V全主动悬架系统，并搭载全球首个“完全体”全线控底盘。

    再看小鹏GX，则将成为厂方改投“双能”路线后的最新力作。其中，增程版本将搭载1.5T发动机+63.3kWh大电池，WLTC纯电续航里程可达320km。除了全系标配双电机智能四驱+800V平台+5C超充外，新车同样将采用线控转向+后轮转向技术，以对标蔚来、理想。

《车壹圈》观点：从“技术旗舰SUV”蔚来ES9，到定位“具身智能旗舰SUV”的全新一代理想L9 Livis，再到“AI新豪华大六座旗舰SUV”小鹏GX——毫无疑问，“技术”、“智能”、“AI”等热词及相关领域将成为2026年大型SUV市场之竞争焦点与核心战场。

    作为前后脚迈入“新十年”的资深“新势力”车企，“蔚小理”对这个竞争虽已呈白热化、但利润仍可称丰厚的细分市场当然不会作壁上观。综合目前信息来看，它们密集亮相的三款旗舰SUV也足以在各方面代表2026年相关产品领域之最高水准，并令竞争再度升维。

“旗舰之战”，已箭在弦上。

   港股AI双星智谱与MiniMax市值狂飙超3000亿港元，超越京东美团等巨头，资本狂热下的中国大模型公司正以亏损换梦想，是泡沫还是新估值革命？

港股大模型的资本狂欢，已经令投资圈咋舌不已。

   马年首个交易日，港股 AI双星闪耀。当天恒生科技指数收跌近3%，AI大模型龙头智谱股价则逆势狂飙42.72%，当天收盘总市值暴增到3200亿港元。MiniMax（稀宇科技）也不遑多让，斩获3000亿港元市值。两家公司的市值规模，已经超越了一众互联网大厂。

   京东一年的营收接近1.2万亿元，已是中国零售产业中的支柱性企业，美团坐拥线下消费的核心位置。智谱、MiniMax的营收不及其零头的零头的零头，而且还处于连续的亏损之中。

    两家成立没几年时间的初创企业，能在极短时间内，超越征战28年的世界级电商巨头，将其归结为“散户狂欢”显然并不合适。资本在人工智能领域的疯狂可见一斑。

   ChatGPT之后，智谱和MiniMax第一次让外界真切地见识到了中国大模型公司的估值上限。它早已超脱价值投资甚至传统成长股的估值框架，进入绝大多数人难以理解的市梦率阶段。

到底是巨大的泡沫，还是AI的重新估值定价？在刚刚开启的未知时代，有太多的混沌朦胧。

本文是来自《巨潮WAVE》内容团队的深度价值文章，欢迎您多平台关注。

01 疯狂

A股尚未复工时，港股AI就已经提前暴动。

   2月20日收盘，智谱飙升42.72%，市值达3232亿港元，春节前后7个交易日暴涨逾2.5倍，上市两个多月以来累计涨超500%；MiniMax则上涨14%，市值达到3042亿港元。

智谱股价表现（自上市至今）

   一天的回落后，股价进入调整阶段，目前两家企业市值约为2500亿港元的体量。这样的规模不仅超过了一众传统互联网大厂，在A股市场也相当于一个中国船舶或新华保险，超过了中国铝业和中远海控这种净资产规模巨大的中央企业。

   号称“全球大模型第一股”，智谱早在上市阶段就表现不俗，上市前公开发售时就遭到了近1160倍的超额认购，抢购热情极为高涨。

晚一天上市的MiniMax更为疯狂，股价首日就翻倍，市值直接跨过千亿港元门槛。目前股价较发行价暴涨了近五倍。仅用4年时间，这家公司就完成了其他科技巨头十几年甚至几十年才能达到的高度。

   AI估值的炸裂程度，已经超过了绝大多数人最大胆的想象。回头来看，两家公司能走出史诗级别的股价曲线，离不开“天时地利人和”的助攻。

海外两大巨头正在进行天价融资，可以称之为“天时”。

   有消息称，OpenAI正接近完成新一轮超过1000亿美元（6900亿元）的超额融资，亚马逊、英伟达等巨头争相下注，其估值可能超过8500亿美元（5.87万亿元）之巨，相当于英特尔+波音+麦当劳+耐克+星巴克市值的总和；

“叛将”Anthropic则正在以10倍营收增速紧追，其刚刚以3800亿美元估值完成了300亿美元的融资。

一级市场火爆的投融资状况，为港股这个面向全球的资本市场提供了高涨的交易氛围。

   其次，智谱和MiniMax作为目前少有的大模型纯正标的，现阶段拥有可公开交易的稀缺性。两家公司今年1月才上市，智谱上市时战略配售比例高达60%，锁定期长达半年到一年，实际流通盘极度稀缺，其中大部分还被机构牢牢把控。

   智谱在2月20日，曾经以“仅”32亿元的成交额、527万的成交量，单日就撬动了1000亿港元的市值增长。

    相比来看，阿里、腾讯、百度等大盘股不够纯正，且盘子过大，不利于资金拉抬。在AI赛道交易汹涌的背景下，筹码锁定将股价弹性放大到了极致。这可以称之为“地利”。

   再次，南下资金利用春节假期A股和H股的时间差进行跨市场投机，将市场炒作博弈情绪达到顶点。这是“人和”。

  三重因素叠加下，造就了两家企业神奇的股价表现，当然也不可避免催生了巨大的泡沫风险。

02 泡沫

   去年有DeepSeek，今年有智谱和MiniMax，AI叙事的接力棒一直在延续。

   来到马年新春，内有阿里千问、腾讯元宝疯狂撒钱，掀起AI入口流量大战；外有国际投行的“唱多”助攻，资本煽起投机盛宴。

    2月10日，摩根大通发布了一份首次覆盖智谱和MiniMax-WP的报告。其中指出，中国AI江湖经历了快速整合，具备实力的模型开发商数量已从高峰期的200多家减少至不到10个。目前形成双层竞争格局：一是拥有规模和生态优势的科技巨头，如阿里巴巴、字节跳动、腾讯等；另一方则是以智谱和MiniMax为代表的独立厂商，凭借技术迭代和敏捷性在特定领域建立优势。

    最后，这家国际投行给予两家企业400及700港元的目标价，旋即两支股票开启暴走模式，不到4天时间，就完成了小摩的“既定任务”。

‌11天后，瑞银则重点关注MiniMax，给出了高达‌1000港元‌的夸张目标价。瑞银看好其在AI大模型领域的稀缺性及增长潜力，并称这一目标价位是基于125倍的P/ARR（市盈率与年度经常性收入的综合指标）。

这一判断无疑在本就狂热的疯涨格局下，再度浇上一勺油。

  经常性收入（ARR）是衡量软件企业的黄金标准，一家SaaS公司实现了稳健的ARR，就意味着其商业模式得到了市场验证，进入可持续创收阶段。

   然而，这套估值模型在AI时代却可能水土不服。一个看似亮眼的ARR数字，可能仅仅代表一家公司现在的产品在当前的某个阶段被市场初步认可，但未来表现如何，尚未可知。

    当前的大模型尚处于百家争鸣的初级阶段，从最初的ChatGPT到kimi、百度文心一言到去年的DeepSeek，再到当下的豆包、元宝、千问，AI应用产品迭代速度极快，用户因为尝鲜或红包犒赏会频繁更换产品。

   而且在AI普及和技术创新的初期，即便是B端客户，可能多采用月度订阅而不是传统 SaaS的年度订阅方式，ARR能否持续和稳定增长面临巨大考验。

  即便按照ARR来估值，瑞银给出的1000港元目标价，是按125倍来进行测算的，这在传统软件行业里堪称天方夜谭，即便在新兴的AI赛道也十分夸张。况且，这要求MiniMax未来几年必须每天都得像开了挂一样增长，且不能犯一丁点的错误。

   智谱从最初的所谓“政企新创”企业一跃成为AI当红炸子鸡，的确令人侧目。但2025年上半年，公司营收1.91亿元，净亏损23.58亿元，累计亏损超62亿元，相当于每获得1块钱营收，就要承受12块钱的亏损。

即便按照收入估算，智谱当前的市销率PS也高达733倍，MiniMax也有500倍之多，需未来5年营收复合增速超100%才能支撑，难度可想而知。

    目前，这种超级行情更多反映的是对AI的乐观预期，非理性因素已经超过了所谓的技术领先性。如同A股的摩尔线程和沐曦股份，被爆炒之后回调的风险也极大。

03 生意

相比算力芯片企业实打实的业绩报表，大模型应用的商业化仍然是一个美妙的梦想。

   英伟达2026年前三财季暴赚771.07亿美元，同比去年增长51.82%，第三财季毛利率高达恐怖的73.4%。

   而下游应用层面，仍然没有跑出一家成熟的商业标杆。AGI鼻祖OpenAI2025年的收入为130亿美元，但现金亏损高达80亿美元。而且这种“高收入、高亏损”的局面还会持续下去。

中国企业则各显其能，智谱和MiniMax分别选择了2B和2C两条路径。前者是国内第一的独立大模型厂商，超过了阿里和商汤，并在早期就提出MaaS（模型即服务）概念，并切入金融、政务、能源等行业，将大模型搬进企业的自家机房，在这个“中国特色”的高门槛领域撕开了一道口子；

MiniMax创立的初衷就是“做服务普通人的 AI，Intelligence with everyone”，这也是创始人闫俊杰一直在公开场合强调的理念。旗下Talkie（星野）、海螺AI累计用户超2亿，在2025年，MiniMax更是斩获全球音频第一、视频第二、文本稳坐第一梯队的能力，并在一开始就面向全球市场。

MiniMax创始人闫俊杰

但不管是光鲜的清华梦之队，技术指标多么领先的GLM-5模型，还是人人都能用得起AI的情怀，都无法掩盖财务数据上“烂生意”的清晰特征。

尤其是智谱，直到2025上半年，仍有近七成收入来自私有化部署。作为一家深耕B端的厂商，客户黏性尤为重要，但智谱的客户变动极大，复购率低。

招股书显示，2022-2025年上半年，智谱的前五大客户无一重合，也就是说其客户一直在变，且合作周期多为1-2年，鲜有长期稳定的客户关系。

智谱甚至还存在“采销倒挂”现象。2022-2025年上半年，智谱向最大客户A销售2.42亿元，但向其采购额高达2.47亿元，采购额超过销售额，类似情况在客户P、Q中同样出现。

智谱试图将MaaS（模型即服务）平台作为第二增长曲线，尽管CEO张鹏宣称2025年API收入将增长十倍，但该业务毛利率从2022年的76.1%暴跌至2025年上半年的-0.4%，相当于倒贴钱给客户用。

即便如此，其客户流失率依然高得惊人。根据招股书大致推算，2024年底智谱大模型API客户数为5457家，半年后仅剩3061家，减少了2396家。客户流失如此之高，很难说这是一门好生意。

不仅智谱贴钱卖货，在C端，阿里千问、腾讯元宝、字节豆包等头部AI应用厂商，在春节期间狂撒45亿元，打响全民AI红包大战，试图“烧钱换量”。然而大厂有资本底气，且阿里有云服务和消费生态，腾讯有社交、字节有内容生态，作为独立厂商，智谱家底并没有那么殷实。

正如Salesforce.的CEO贝尼奥夫所说 大语言模型就是大型的磁盘驱动器，你可以选择最便宜的随时插拔的基础设施，模型是护城河的幻想已经结束了。

04 写在最后

相比上游芯片的超强技术垄断，AI应用层面的商业价值还处于黎明前的黑暗中。

AGI 是一个超长赛道，但智谱CEO张鹏曾说过，“用短跑的速度跑马拉松”。这个略显矛盾的形容解释了中国大模型公司的两难处境：既要保持技术的定力和领先性，又要快速进行资本化和高速成长。

2月24日，Anthropic称DeepSeek、Moonshot和 MiniMax三家企业试图动用2.4万个账户进行1600万次交互“工业级蒸馏攻击”，马斯克第一时间转发并调侃：“他们怎么敢偷Anthropic从人类程序员那偷来的东西？”

这场闹剧也反映出MiniMax等中国AI企业出海面临的风险和挑战。

如今，资本市场的狂热映射出这种AI自立的国家战略雄心，但却在某种程度上，用资本的急功近利掩盖了AI应用商业化的漫长与艰难。

近半高管害怕失业，汽车业挤满焦虑的中年人

现在，没有哪个行业的高管，比汽车行业的高管更担心失业。

国际咨询公司AlixPartners于2025年秋季进行、2026年2月19日发布的《2026年颠覆性指数》（2026 Disruption Index）调查揭示了这一现实。

这项覆盖11个国家及10个行业、逾3000名企业高管的深度调查数据显示，汽车行业连续第二年成为全球受冲击最大行业，其颠覆性指数为74分。

所谓“颠覆性指数”（Disruption Index），是量化衡量经济、政治、技术等多重变革力量对行业商业模式、市场格局及价值网络造成冲击强度与重构压力的综合指标。

在如此动荡的行业环境中，汽车行业高管对工作保障的担忧尤为突出，有超过40%的汽车行业高管对工作保障感到担忧。

这一比例远超AlixPartners所调查行业的平均水平（28%）。这些行业包括零售、航空航天和国防、媒体和娱乐、金融服务、医疗保健和生命科学、电信、能源、技术和消费品。

值得注意的是，本次调查样本具有极高的代表性。

所有受访者均为总监级及以上高层，所在企业年营收均超1亿美元。其中，有50%的受访者为首席级别高管，有50%的受访者所在公司年收入达到或超过10亿美元。

看来，即便是身处行业金字塔顶端的决策者，也正面临着前所未有的职业不确定性。

谁在风暴中心

汽车领域的高管们普遍认为，汽车行业的颠覆程度比上一年更强烈了。

从产业链不同环节来看，焦虑程度呈现出明显分化。

共享出行/车队运营商（Shared mobility/fleet operators）成为最焦虑且受颠覆最严重的群体。他们的颠覆指数约为85，几乎所有的高管都担忧公司跟不上变化。

售后零部件（Aftermarket parts）、经销商销售与服务中心（Dealership sales & service centers）以及汽车相关服务（Automotive-related services）位于第二梯队。三者的颠覆指数约为78—80分，有超过三分之二的高管担心公司转型太慢。

而整车制造商（Automaker OEM）和汽车零部件供应商（Automotive suppliers）位于整个产业链上游，颠覆指数最低和担忧比例不如其他产业。

值得深思的是，虽然关税和其他贸易措施持续扰乱供应链，并在许多情况下导致生产中断，但在调查中，仍近半数高管将“新兴竞争和商业模式”列为最大的颠覆性挑战。

这一因素的排名甚至高于关税和保护主义、地缘政治冲突、通货膨胀等宏观压力。

这表明，对于汽车行业高管而言，相比外部环境的不确定性，来自新进入者的竞争压力已经成为最令人不安的因素。

中国汽车品牌凭借在电动化和智能化领域的先发优势，以及快速的产品开发周期，正在对传统汽车巨头形成结构性冲击。

调查特别指出：“可负担性以及与中国产品开发周期相匹配，已成为高管的优先事项”。

为何是最焦虑的人

为什么汽车行业的高管比其他行业更担心自己的饭碗？

AlixPartners汽车和工业业务全球联席负责人丹·赫尔施（Dan Hearsch）对汽车行业高管的焦虑根源进行了解读。

赫尔施表示：“当你推出一款与以往产品截然不同的产品时，它需要不同的测试要求、不同的开发要求、不同的开发周期、不同的技能组合、不同的上市速度，这确实会颠覆经营该业务的重要因素以及必须做出的决策类型。”

他强调：“与往年相比，这次的变革性质正在真正改变企业重视的事物。”

传统汽车行业高管们赖以生存的经验和能力体系，正在被全新的产品形态和开发逻辑瓦解。

AI技术、软件开发、硬件测试等都需要全新的技能组合，如果高管无法适应这种转变，就面临被淘汰的风险。

蔓延至整个行业的裁员计划已经给出了明确的信号：在这场行业转型中，没有人的职位是绝对安全的。

2025年，博世、福特、通用汽车、日产、保时捷、Rivian、大众汽车和采埃孚等多家汽车行业巨头都宣布了裁员计划。

进入2026年，裁员风暴进一步席卷至管理层：1月21日，大众汽车集团宣布，计划到2026年夏季将核心品牌（包括大众汽车主品牌、斯柯达、西雅特/CUPRA以及大众商用车）的董事会职位从29人削减至19人，削减幅度超过三分之一。

汽车行业高管的危机感也在数据中得到印证。

高达59%的汽车行业高管承认，自己的公司在技术变革面前已经落后了。对于身处战略核心的管理者而言，这种“落后”不仅是企业的危机，更是个人的危机。

与此同时，81%的高管希望自己的公司能够推进垂直整合。这恰恰反映了他们在供应链和技术失控面前的焦虑与自救尝试。

调查中关于劳动力计划的数据，更是将这种笼罩行业的不确定性具象化。

超过半数接受调查的高管预计今年将增加招聘，但同时有25%的高管计划放缓招聘，20%的高管预计将进行裁员。

务实前行的选择

尽管失业焦虑弥漫，但报告中仍能看到汽车行业突围的方向。

调查显示，72%的受访者看到了自动驾驶汽车和高级驾驶辅助系统带来的积极影响；69%的受访者看到了AI和机器学习带来的积极影响；67%的受访者看到了软件定义汽车带来的积极影响。

企业和分析师声称，自动驾驶汽车和软件订阅将为汽车行业带来新的收入来源。

然而，“看好”并不等同于“即刻变现”。

与其他行业相比，AI在汽车领域的价值释放显著滞后。AI在汽车行业目前更多被用于降低成本、提升效率，而不是去创造新的收入流。

调查数据佐证了这一点：在所有行业的高管中，汽车行业高管将人工智能用于促进收入增长的频率是最低的。

但是，这并不是汽车行业的高管不想这么做，而是汽车行业的商业模式与其他消费品，甚至是耐用消费品有极大的不同。

赫尔施指出：“汽车行业的开发周期很长。一款新车型的开发可能需要几年甚至十年，而消费电子产品可能几个月就更新一次。AI带来的即时收益在其他行业很容易实现，但在汽车行业，由于验证周期长，很难迅速转化为收入。”

并且，汽车关乎生命安全，在涉及车辆控制的核心领域，容错率几乎为零。

企业不会愿意在未经过极其严格的验证、确保不会出现意外失控的情况下，就贸然将AI嵌入到驾驶功能中。大多数人也不会购买未经充分验证的产品。

既然难以通过技术创新迅速实现“开源”，面对原材料、零部件及物流成本居高不下等压力，汽车企业开始追求“节流”。

调查显示，提高运营效率和运营资本管理已成为高管们首选的增长杠杆；相比之下，仅有20%的高管将“新产品和服务”视为关键增长驱动力。

这一数据也反映了汽车行业的现实处境：短期内最可靠的生存方式是通过效率提升来保住基本盘。

BBA率先官降，日产、丰田跟进：新一轮“价格战”在酝酿？

   马年开局，日系三强率先打响价格战：日产四车齐发最高降2.1万，丰田威兰达直降3.2万，本田雅阁插混版"10万大促"限量抢购。BBA更在节前暗战：宝马31款车型最高降30万，奔驰主销车型最高降6.25万。当合资品牌集体放下身段，中国品牌却暂未跟进——这场由"新能源+智能化"重构的市场洗牌，或将让价格战成为全年常态。

都说合资品牌是1月国内车市销量榜上表现相对较好的板块，但这一点儿没妨碍人家在马年开年后又“起个大早”。

   日前，日系三强中的日产和丰田同日“出招”。其中，前者一口气来了个“四车齐发”，旗下四款轿车悉数“上新”，“限时价”最高降幅达2.1万元；后者虽然只推出了全新威兰达AIR版，但“权益价”直降幅度更达到了3.2万元。下面，圈哥就带大家去探究一番。

日系三强：马年率先“动手”

实际上，广汽本田才是这一波“马年价格战”的始作俑者。

    春节长假还没过完，厂方就在正月初六推出了“雅阁50周年，十万回馈活动”：当日起，老客户复购雅阁e:PHEV可享特惠价13.88万元，较指导价直降10万元！或许是从此前新飞度上市时的“限量”玩法中尝到了甜头，这一次的雅阁插混版也“全国限量1000辆”。

    待到马年开工首日，东风日产则直接来了个“四车齐发”的大动作：十五代轩逸、天籁·鸿蒙座舱S380大师版、N6 180 Pro+版、N7青春版同日登场，且均给出了降幅不等的“上市限时价”。其中，优惠幅度最大的天籁售价仅16.19万元，较厂方指导价直降2.1万元。

作为日系三强中的“老大”，丰田自然不甘落于人后。同样是在马年开工首日，广汽丰田全新威兰达AIR版上市，两个版本的“权益价”均较建议零售价直降3.2万元。值得注意的是，此时距威兰达前一次上市仅过去了三个月——是否之前定价偏高，导致销量不佳？

BBA：节前就已“直降”

如果说是日系三强发动了国内车市的“马年价格战”，那么“2026年价格战”的“锅”就似乎应该由BBA来背。

新年第一天，宝马中国即下调了多达31款车型的建议零售价。从范围来看，此次价格调整涵盖了该品牌旗下之燃油车和新能源车；从力度来看，有24款车型降幅超10%、5款车型降幅超20%，纯电旗舰i7 M70L从原价189.9万元降至159.8万元，降幅达30.1万元。

宝马都这样“上强度”了，奔驰自然也坐不住了。2月刚开始，该品牌就对四款主销车型的指导价进行了下调——没错，都是主销车型！其中，奔驰C级最高降幅3.85万元，调整后指导价30.46万元起；奔驰GLC最高降幅达6.25万元，调整后指导价35.18万元起。

宝马、奔驰都已如此这般，奥迪又岂能“独善其身”？1月15日，全新奥迪Q5L的上市起售价直接拉低至30.98万元，顶配版本亦仅售38.48万元。与2025款车型的34.98-48.88万元相比，降幅达4-10.4万元不等。至于该品牌至终端优惠力度，更动辄超10万元。

中国品牌：跟还是不跟？

从2026新年伊始的BBA，到马年开年后的日系三强；从曾经“高高在上”的德系豪华品牌，到昔日“不愁销量”的日系合资品牌——如果让时间倒退五年，恐怕无人能够想到这些跨国车企巨头会在今时今日的中国汽车市场迫不及待掀起“价格战”，且降幅还足够惊人。

   正所谓“三十年河东，三十年河西”，当诸多豪华品牌与合资车企迫于销量压力而彻底放下“面子”时，一众中国品牌却似乎出于种种考量而暂时“按兵未动”。自1月至今，仅有特斯拉中国率先发起的“7年超低息”金融购车政策能激起波澜，并引来数十品牌跟进。

   站在“中系”角度，或许是受制于近两年来国家各有关部门对“价格战”和反“内卷”之三令五申，又或者认为合资车企、乃至豪华品牌在当下由“新能源+智能化”主导的中国汽车市场已沦为“杂牌”，其降价亦不足为虑。然而，新一年才刚刚开始，后面会发生什么？

《车壹圈》观点：对于2026年伊始的大范围、大幅度价格下调，宝马中国彼时曾强调：“这并非‘价格战’，而是部分产品的价值升级。”话虽如此，但若豪华品牌与合资车企今年前两个月的一系列降价举措对销量产生明显拉动，你觉得中国品牌跟还会熟视无睹吗？

    众所周知，国内外有关各方对2026年的中国车市走势都并不乐观，几乎是“降”声一片。与此同时，一众车企都为自己制订了更高的销量目标。面对这样的大环境，此起彼伏、绵延不绝的“价格战”或许才是中国汽车市场在未来可预见的相当一段时间内之“常态”

"一个人+AI干翻整个团队的时代来了！从‘死了么’到自拍补光神器，95后用手搓App霸榜，大厂看不上的‘边角料需求’正催生2.3万亿情绪经济。当AI踹平技术门槛，创造权正从流水线回归每个普通人手中——不是技术革命，是‘想要什么自己搓’的狂欢。"

手搓经济爆火背后，藏着一个让大厂集体失眠的真相

你敢信？现在应用商店排行榜前几名，已经不是腾讯网易这些大厂的“亲儿子”了。

霸榜的是啥？三个95后花1000块钱、用一个月“手搓”出来的Demumu（就是之前那个爆火的“死了么”），还有个技术小白一小时捣鼓出来的“小猫补光灯”，下载量直接干到百万级。

这他妈就离谱。

我翻了翻数据，抖音“手搓万物”话题播放量已经冲上60亿。深圳中学生课余时间手搓探空火箭，突破10公里海拔；四川一哥们儿耗时三年手搓的飞机，居然拿到了民航局的适航认可。

放在五年前，你说一个人能做这些事，别人会觉得你疯了。

但现在，技术门槛被AI一脚踹平了。

“小猫补光灯”的开发者陈云飞，做这款App之前连代码都不会写。他就是刷社交平台时发现，好多女生自拍补光全靠下载纯色图片凑合——这也太糙了。然后他打开AI编程工具，噼里啪一顿描述需求，AI直接生成代码。一小时，搞定。

你让大厂来，立项会都得开三周。

这就是现在的局面：一个人+AI，能干翻一个团队。圈内人把这叫“收菜法”——同时用AI搓十几个简单应用，第二天看看哪个“熟了”，像收菜一样往应用商店一发。哪个数据好就重点搞，数据不行直接扔。成本？几乎为零。

有网友评论：“以前创业是‘十年磨一剑’，现在成了‘一天搓个App’。”

太真实了。

但这只是表象。

真正让大厂睡不着觉的，是另一件事：“手搓经济”背后的逻辑，根本不是技术革命，而是情绪经济的全面爆发。

你看看爆款都是啥：Demumu主打独居人群的安全焦虑，每天签到报平安，48小时不签到就自动通知紧急联系人；“班味消消乐”记录摸鱼时长，让打工人苦中作乐；还有那个“小猫补光灯”，解决的根本不是技术难题，而是“自拍要好看”这点虚荣心。

这些需求，大厂看不上。

因为它们的体量太小了，小到无法进入大厂的产品规划表。大厂要的是DAU破亿、营收百亿的超级APP，是能把所有人圈进去的“生态”。至于独居青年那点孤独感、打工人的摸鱼愧疚、女生自拍的补光需求——抱歉，优先级排到2030年去了。

但恰恰是这些被忽视的“边角料需求”，养活了一堆手搓党。

艾媒咨询的数据很扎心：2024年中国情绪经济市场规模已经干到2.3万亿，预计2029年突破4.5万亿。消费者对同质化产品早就审美疲劳了，他们要的是原创、新颖、能戳中情绪点的东西。

这东西，流水线造不出来。

流水线造的是标准化产品，但情绪是非标的。每个人孤独的方式都不一样，你让我用一个模板去表达孤独？扯淡。

所以“手搓经济”本质上是一场权力的转移——制造权从大厂手里，转移到了每个有创意的人手里。

有网友说得好：“以前是‘有什么用什么’，现在是‘想要什么自己搓’。”

当然，这背后离不开中国AI的爆发。

外媒最近都在讨论一件事：中美AI走出两条完全不同的路。美国那帮人死磕AGI（通用人工智能），整天琢磨怎么让AI超越人类；中国这边呢？更务实地把AI“落下去”——让普通人用得起、用得上。《经济学人》直接点破：中国AI更注重应用落地和开源普惠。

Seedance 2.0这种AI视频生成模型，2026年开年走红，没有专业剪辑功底的人也能搓出复杂视频。深圳华强北搞了OPC（一人公司）创新社区，毕业5年内青年创业能申请最高60万贷款。青岛1月份上线单人AI创业家平台。

这些事放在一起看，结论很清晰：“手搓经济”不是偶然，是中国AI路线图里的必然结果。

但是。

所有狂欢背后，都藏着暗雷。

Etsy的故事值得警醒。这家全球最大的手工艺品电商平台，早年也是创作者的乌托邦。后来呢？卖家要交6.5%交易佣金，还要强制投广告，不开广告商品几乎没流量。2022年佣金大涨时，大批卖家发起罢市抗议。

为什么？因为平台垄断了流量和注意力。

创作者的自由劳动，最后变成给平台打工的数字“佃农”。

历史总是押着相似的韵脚。当“制造权”看似下放到每个人手里时，“展示权”和“定价权”却可能通过算法完成更隐蔽的集中。你今天在抖音发的“手搓”视频，火不火取决于平台的推荐逻辑；你上架的应用，能不被看到也取决于应用商店的排名规则。

有网友一针见血：“平台把门一关，你搓出花来也没用。”

还有更现实的坑：部分App为了快上线，压根没做安全测试，用户数据直接裸奔；“死了么”爆火后，市场上立刻冒出“活了么”等高仿货，版权纠纷谁管？硬件产品更吓人，没经过认证就卖，万一炸了呢？

“手搓”不是法外之地。

但我还是想说句暴论：这些问题，都是成长痛。

2006年，汪滔在深圳城中村里，用二手示波器、烙铁手工焊接飞控系统，那是大疆的起点。1976年，乔布斯在车库里手搓出第一台苹果电脑。2015年，影石创新的刘靖康从华强北淘来鱼眼镜头手工拼接，现在他们重新定义了全景运动相机。

今天的“手搓少年”，谁敢说不是明天的行业颠覆者？

支撑这一切的嘉立创，2024年净利润9.98亿，同比增长35.19%——卖铲子的人已经赚翻了。杨阳这样的独立3D模型设计师，靠上传原创模型，一个月稳定收入2万。00后孙英东用泡沫轴和电机搓出全自动泡沫轴，现在已经在深圳开了公司。

这些数字说明什么？说明“手搓”已经不只是兴趣，是真金白银的生意。

最后说点掏心窝子的。

很多人担心AI会让这个时代变得机械、冰冷，让人失去价值。但“手搓经济”给了我们一点信心：当技术抹平了制造的鸿沟，那些无法被算法替代的东西——人的洞察、审美、共情、热爱——反而浮出水面，成为最值钱的筹码。

深圳市社科院副研究员陈庭翰说得挺对：“手搓的价值就在于‘搓’。在工业化社会中，创造出无数细碎却真切的、源于创造本身的幸福感。”

说白了，AI是工具，人才是目的。

“手搓”这个词，最早来自游戏圈，指不靠外挂纯手动操作。现在想想，这个原意挺有意思——在AI成为“外挂”的时代，我们反而重新发现了“手动”的价值。

这大概就是2026年最魔幻的反转：

技术越强，人越重要。