【JH-11096】海外电动车:重启与突破,2026年欧洲电动车市场迈入新阶段(23页)

　　【核心结论】2025年欧洲强车型周期+中性政策周期步入电动车销量快速修复阶段；2026年补贴政策加持+产品周期共振，电动车渗透率有望达35%。2026年核心市场补贴政策超预期，将驱动电动车渗透率拐点。中国锂电产业链抓取欧洲市场崛起机遇，实现竞争格局的巩固与突破。推荐锂电产业链各环节出海受益核心标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、科达利、当升科技，建议关注先导智能、先惠技术。

　　【报告亮点】本篇报告多维度对欧洲电动车市场空间进行定性、定量测算，详细梳理核心区域市场补贴整车变化及未来3年各车企核心电动车项目，深度拆解对中系产业链的边际影响。

　　【主要逻辑】

　　①供给侧：2025年欧系车企聚焦3万欧元以下价格带激活消费潜力。欧系车企将依托全新纯电平台型车型释放（如大众MEB+、雷诺AmpRSmall等），催化欧洲电动车价格带由4.5~6万欧元向1.5~3万欧元下沉，叠加导入平价铁锂技术驱动销量加速提升。经测算，25Q1-Q3新车边际销量贡献约42.6%。新车全面升级显著激活消费潜力。2026年入门级车型焕新提速，中高端产品供给提量。大众MEB+前驱平台、Stellantis STLASmall平台等将加速推出入门级纯电车型（如大众ID.Polo与ID.Polo GTI、标志208）；宝马NeueKlasse引领豪华电动全面革新，首款量产车型iX3已于2025年9月发布，计划于2026年在沈阳与慕尼黑同步投产，同年先后于欧洲、美国实现交付。

　　②政策端：欧洲电动车补贴“精准加码+平价BEV优先+本地化要求增强”，锚定产业转型与大众消费市场培育。2026年欧洲多国重启或提升购车激励，聚焦低收入群体与低价车型，同时聚焦本土供应链培育，整体电动车市场政策扶持边际强化，有力驱动电动车渗透率拐点：如德国（重启单车补贴3000-4000欧元）、法国（补贴加码1500~1600欧元，采购本土电池额外+1000欧元）、英国（重启电动汽车补贴，总额6.5亿英镑）。

　　锂电产业链从出口到出海，出海加速下重构全球贸易秩序。2022年底开启新一轮定点高峰决定2025年后格局，结构创新与材料迭代持续构筑中系锂电核心竞争力，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科均已切入车企核心电平台供应链。围绕锂电产能规模投建，2022年以来中国锂电池企业开始加速海外设厂的步伐，同时海外锂电材料企业正逐步构建完备供应链体系：聚焦欧洲与东南亚区域，摩洛哥、匈牙利等地，正形成材料—电池—整车协同的先进制造业集群。产能出海领先的锂电环节有望率先享受海外扩张红利，如锂电池、正极材料、结构件、智能制造装备。

　　风险提示：电动车销量不及预期；技术升级不及预期；假设条件不及预期。