一笔"不讲武德"的融资

4月16日，它石智航宣布完成4.55亿美元（约30亿人民币）Pre-A轮融资。据《财经》独家获悉，本轮融资估值约130亿元，且下一轮融资方案已确定，估值约180亿元。

130亿估值、Pre-A轮、成立仅一年零两个月——这三个数字放在一起，整个中国VC圈都在倒吸一口凉气。

要知道，它石智航正式成立于2025年2月5日。也就是说，这家公司用不到15个月的时间，走完了多数创业公司5到8年的融资之路。天使轮1.2亿美元（2025年3月，成立仅50天），加上天使+轮1.22亿美元（2025年7月），再到本轮4.55亿美元——累计融资近7亿美元，约合50亿人民币。

更关键的是，接近它石的投资人向《财经》透露了一个数据：**今年预期产能1000台，都已被客户预定，但还未完全交付。**在今年3月的AWE展会上，它石工作人员称已交付15台机器人给苏州某汽车制造工厂，在线束插拔环节达到人工70%-80%的水平。

这是真正值得分析的信号。但在此之前，需要先搞清楚一个问题——它石智航到底是谁？

自动驾驶"叛将团"的二次创业

它石智航的核心团队，几乎是中国自动驾驶行业过去十年最豪华的一次"集体跳槽"。

董事长李震宇，2007年加入百度，从基层做到百度集团资深副总裁、智能驾驶事业群总裁。他是Apollo自动驾驶开放平台和萝卜快跑的缔造者，在中国自动驾驶领域几乎没有比他资历更深的人。2025年初离开百度，转身创办它石智航。

CEO陈亦伦，清华本科及硕士，密西根大学博士。先后在大疆任首席工程师、在华为任智能汽车解决方案事业部自动驾驶系统CTO和首席科学家，从0到1主导完成了华为第一代自动驾驶系统的全栈研发。之后转任清华大学智能产业研究院智能机器人方向首席科学家。

首席科学家丁文超，原华为"天才少年"，复旦大学机器人研究院研究员，曾从0到1主导华为智驾端到端决策网络，打造了复旦大学首个人形机器人。

首席架构师陈同庆，清华博士，国家重大专项首席科学家，原华为ADS智能导航部部长、空间感知首席技术专家。

这四个人有一个共同特征：都在自动驾驶赛道摸爬滚打十年以上，都亲身经历过大模型上车、端到端落地的全过程，都深刻理解"感知-决策-执行"的技术闭环。现在他们把这套逻辑从汽车搬到了机器人上。

这就是资本疯狂涌入的底层逻辑——不是赌一个赛道，是赌一群已经被验证过的人。

从"无人车"到"机器人"：迁移了什么？

它石智航的技术路线，拆开来看，几乎是对自动驾驶技术栈的一次"物理世界迁移"。

数据层面：它石在2025年12月开源了WIYH数据集（World In Your Hands），据称是全球首个大规模真实世界具身VLTA多模态数据集，覆盖超市理货、洗衣店叠衣服等10余种场景。核心采集方式是让真人佩戴自研设备执行任务，采集视觉、语言、触觉、动作四位一体的数据——这和自动驾驶中让人类驾驶员标注数据、训练感知模型的逻辑如出一辙，只是从"看路"变成了"看手"。

模型层面：2026年3月发布的AWE 3.0大模型，采用自研AIWorldEngine架构，底层搭载"隐空间"技术。据新华网报道，这套系统的核心思路是把人类动作的精髓转化为模型逻辑——机器人不再死记硬背动作轨迹，而是理解动作背后的原理。比如线束装配时，线束发生变化机器人能自动调整角度，插接时能感知阻力并实时微调。这套逻辑和自动驾驶端到端决策网络的思路高度同源：不再逐模块编写规则，而是让模型直接从数据中学习"该怎么做"。

产品层面：A1机器人主要瞄准汽车制造中的柔性线束精密装配，这是汽车总装环节中公认最依赖人工、最难自动化的工序之一。它石选择这个切入点，和当年自动驾驶选择"Robotaxi"作为突破口一样——先攻克最难的场景，证明技术的天花板。

如果这条迁移路径成立，它石实际上在做的事情是：把自动驾驶行业花十年积累的技术方法论——大规模数据采集、端到端模型训练、软硬一体化——复制到物理世界的通用智能上。

但"迁移"不是"复制"

逻辑听起来完美，但有一个致命的变量：自动驾驶的物理环境是高度结构化的——马路有车道线、红绿灯、交通规则，而机器人在工厂面对的是非结构化的物理世界——光线变化、零件公差、工人走动、线束柔软度差异……

从这个角度看，它石选择线束装配作为切入点，恰恰暴露了当前具身大模型的局限：只能在极窄的场景内做到"可用"。

据AWE展会上的现场信息，它石机器人在线束插拔环节达到人工70%-80%的水平。这个数字意味着两件事：一是已经超过了传统工业机器人的能力边界（传统机器人根本无法处理柔性线束），二是距离完全替代人工还有20%-30%的gap。而这个20%-30%，恰恰是工业场景中最难啃的骨头——那些"异常情况"、那些"老师傅的肌肉记忆"、那些"手感"层面的东西，当前的大模型架构是否能够真正掌握，仍然是一个开放问题。

30亿融资能加速研发，但买不来物理定律。

200亿热钱涌入，真正的战场在哪？

它石智航的4.55亿美元不是孤例。据IT桔子和《财经》数据，**2026年第一季度中国具身智能赛道披露融资超50起，累计金额约200亿元，同比增长近60%。**2025年全年整个赛道融资总额为735.43亿元（中国信通院数据），今年仅一个季度就达到了去年的四分之一。

星海图估值突破200亿、自变量机器人等7家企业跻身百亿独角兽、银河通用单轮25亿——资本正在以前所未有的速度堆高估值。

但有一个对比值得深思：**加速进化，累计出货超千台，覆盖20个国家400个客户，2025年12月已实现经营性现金流回正。**这是一家真正跑通了商业闭环的公司，但融资规模和媒体关注度远不如它石智航。

这说明了一个残酷的现实：**在当前的具身智能资本市场，"技术叙事"的溢价远高于"商业验证"的溢价。**一个带着华为百度光环的团队，比一个真正卖出1000台机器人的团队更容易拿到钱。

这不是它石智航的问题，这是整个行业的错配。

"安卓时刻"还没来，但"塞班时刻"可能已经来了

它石智航的30亿Pre-A，本质上是在赌一个时间窗口：具身大模型的Scaling Law是否成立。

如果成立——数据越多、算力越大、模型越强，机器人就能干越多的活——那么它石开源WIYH数据集、自研AIWorldEngine架构、锁定汽车制造场景的做法，就是在抢跑"具身智能的安卓时刻"。谁先拿到最多的真实世界数据，谁就能训练出最强的模型，谁就能形成数据-模型的飞轮效应。

如果不成立——物理世界的复杂性无法通过单纯的规模扩展来解决，"接触密集型操作"需要的是机理层面的突破而非数据堆叠——那么当前的融资狂潮就只是把自动驾驶的故事换了一个壳再讲一遍。

**我倾向于认为，真相介于两者之间。**它石智航的团队背景和技术路线确实是目前国内最具"系统性"的方案，线束装配这个场景选得足够刁钻，AWE3.0的"隐空间"技术思路也有一定的新意。但30亿的估值意味着，资本市场已经把"2028年实现规模化商用"的预期提前打进了价格——而这个时间表，从技术层面看，仍然充满不确定性。

资本的耐心是有限的。它石智航今年要做的不是融更多的钱，而是把苏州工厂那15台机器人的真实运行数据拿出来——不是吉尼斯纪录，是30天连续运行、故障率、客户复购意愿。

这些数字，比30亿融资更有说服力。

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