大家.好，今天这期咱聊点不一样的——不是测车，而是聊.聊最近特别火的一个话.题：封闭场景L4自动驾驶的上.市潮。这两个月我.朋友圈被.刷屏了，从希迪智驾到主线.科技，一个个往港股跑，真就一夜之间“智驾IPO季”来了。我不是投行人啊，但作为天.天摸车的，我其实挺关注这事儿的，因为.自动驾驶这几年吹得天花乱坠，终于.开始落地挣钱了，这事挺有意思的。
我.先.说个.小背景吧。现在.这个L4（就是那种车.自己开、不太需要你动手的级别），在开放道.路上城市里基本还不太行，监管、安全全都是难点。但在港口、矿区、物.流园这种封闭.场景里，它真能.跑起来，路线死的、环境稳定，成本又高、效率又重要，这样就特别适合机.器上。其实早在几年前我拍过一个矿卡场景，那会易控智驾的车才十几台，现在人.家全国部.署2300多台了，这.增长速.度，我真服气。
然后最.让我注意的.是希.迪智驾。这家公司名字大家可能不太熟，它是2025年底正式港.股上市的第一家做商用车.智.能驾驶的。上市那天我.看他们直播，气氛挺热闹.的，但是股票.一开盘就破发了。这个事挺.现.实的——说明资本市场对智.驾这事开始更理性了，不是你说有技术、有算法就能值几个亿。很多公司现在烧钱厉害，希迪智驾2024年亏了五.个多亿，不过他们这个亏损同时也.能看到转型.的趋势。现在行.业内.流行.的一个关键词叫轻资产化，比如易控智驾就不再自.己持车，而是提供运营系统、算法，让矿区自己买车装系统，他们只收服役费或者管理费。这个我.觉得.聪明，轻一点、灵活一.点。
说.到港口.那边，还得提斯年智驾，他们在宁波大榭中标全球最大规.模无人驾驶港口.车队，这个是真牛。封闭场景的价值在.这体现出.来了，你.一旦在一个大项目上落地，数据、逻辑、算法都能做闭环，还能反向优化算法迭.代，滚雪球一样发展。主线.科技也来了，搞物流车，他们在去年底也去递.招股书了，等于几个主流赛.道全被抢了。
不过.我.个.人觉得，这一.波“上市潮”其实是个分水岭。一方面.说明L4自动驾.驶的确走到了商业.化阶段；另一方面也很明显——大家都缺钱了。造车、搞算法都.烧钱，你不上市.就得找大.钱.补血。问题是.上市不代.表赚钱.啊。你看现.在这些公司，收入.涨得.飞.快，利润全是负的。连我一个搞自媒.体的普通人都能感觉.出来，资本市场现在不吃.概念，要看现金流。尤其是智驾企业，得.证明.自己.能靠.技术挣回钱。
其.实站在消.费者角度，我反而.挺希望这种技术快点成熟。比如矿.卡、港口车、人家.都是大吨位高风险作.业，减少人为错误其实更安.全。这些封闭场景是L4的.练兵场，等它稳定下来、成本降下来，说不定再.过五.年，普通卡车也能用上。那.时候.的物.流、运输效率能提多高，真不好.说。
不.过还是要泼点.冷.水。现在.封.闭场.景.的L4离“自动赚钱”还有距离。希迪智.驾虽然多元布局，搞车、搞设备、搞云端系统，但这么多业务.铺开，协调.成本高，短期内真.不容易盈利。易控.那种轻.资产.模式是对的方向，但市场也没那么.快消化。别看智.能矿卡听着高大上，矿区更新周.期长、安全审核繁琐，加.一套新.的驱动系统，调教周期也慢。你.真得有耐.心。
总结.一下我的看法啊：现.在这波上市潮其实.更像是一场商业化争夺战的“开场鸣枪”。谁最后.跑.得快？看三个.点——技术.稳定性、商.业化模式、盈利能.力。我个人觉得港口这边斯年智驾走的路子最清晰，能跑出成绩；矿山的易.控智驾，转轻资产.后有希.望；而希迪智驾虽然体量大，但.节奏得更稳点。总.之，这.场L4封闭场景战，才.刚开始。未来五年，谁能.先挣.钱谁.赢。
文.章.写作不易，还望大家多.多支持，点赞评.论收藏一下，感谢大家。
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