自动驾驶“破冰”!重庆新规引爆L3商业化元年,A股“车路云”全口径受益股全景图

就在2026年5月，重庆市经济信息委联合公安局、交委正式发布《重庆市智能网联汽车高速公路测试管理细则（试行）》。这一新规的出台，标志着L3级及以上自动驾驶在高速场景下的测试有了明确的“法律通行证”。结合工信部此前就L3/L4强标征求意见的背景，2026年已被确立为L3加速落地的关键节点，自动驾驶正从“技术验证”迈向“商业化前夜”。

核心逻辑梳理：

• 政策破冰（准入）：
   重庆新规明确了L3/L4高速测试的准入、流程和安全标准，允许符合条件的车辆在高速公路上进行科研定型测试，填补了高阶自动驾驶高速测试的制度空白。
• 硬件标配（趋势）：
   车企普遍采取“硬件先行”策略，L3级所需的激光雷达、大算力芯片等硬件正从高端车型下探至主流车型，为软件功能的后续OTA升级奠定基础。
• 车路云协同（基建）：
   单车智能之外，网联化（V2X）成为关键。兴民智通等企业的车路协同系统、测试仿真系统成为无人驾驶规模化落地的必要支撑。
• 技术反哺（闭环）：
   千里科技等企业通过L2-L4统一技术架构，利用量产车数据反哺L4算法，形成“量产-数据-迭代”的商业闭环。

产业链全口径受益股全景图

结合重庆新规及行业趋势，我们将受益标的分为“整车与运营（L3落地）”、“车路云协同（V2X/基建）”、“核心硬件（感知/计算）”三大阵营。

1. 整车与运营（L3落地·核心载体）

逻辑：政策直接利好具备L3/L4技术储备的整车厂及运营平台，测试牌照的获取意味着商业化进程加速。

2. 车路云协同（V2X/基建·关键支撑）

逻辑：L3+自动驾驶离不开车路协同，V2X设备、测试系统、仿真平台需求激增。

3. 核心硬件（感知/计算·底层基石）

逻辑：L3级自动驾驶对感知、决策、执行硬件要求大幅提升，相关细分领域龙头确定性高。

投资策略总结

1. 核心仓位（整车龙头）：
• 关注长安汽车。作为L3准入试点的先行者，且在重庆本地具备深厚的产业基础，直接受益于新规落地。
2. 弹性仓位（车路协同）：
• 关注兴民智通、万集科技。测试规范化将直接拉动V2X设备及测试系统需求，业绩弹性大。
3. 稳健配置（核心硬件）：
• 关注德赛西威、中科创达。作为智能驾驶“大脑”和“神经”的供应商，无论哪家车企胜出，都离不开其硬件与软件支持。
4. 主题关注（数据闭环）：
• 关注千里科技（若上市）或相关数据服务商。数据驱动的迭代能力是未来自动驾驶竞争的核心壁垒。

️ 风险提示

• 技术落地不及预期：
   L3级自动驾驶技术复杂度高，若实际测试中出现重大安全事故，可能延缓商业化进程。
• 政策法规变化：
   各地测试细则可能存在差异，若后续监管趋严，可能影响企业测试进度。
• 市场竞争加剧：
   智驾赛道拥挤，硬件成本下降可能导致相关公司毛利率承压。