商用车自动驾驶公司主线科技冲刺港股IPO:业绩持续走高,蔚来讯飞博世均是股东

自动驾驶最不缺概念，缺的反而是真正的落地。

过去几年，无数公司靠讲故事融资出圈，却迟迟无法商业化。大浪淘沙后，只会PPT的玩家逐渐出局，能跑通场景、稳住数据、持续赚钱的实干企业开始站到台前。

据新浪财经，近日，深耕商用车自动驾驶的主线科技正式冲刺港股IPO。与多数同行仍在亏损扩大的窘境不同，这家公司交出了一份反差明显的成绩单：三年营收高速增长，毛利率直接翻倍，人工干预次数远低于行业平均，在资本寒冬里走出一条稳健路径。

商用车自动驾驶早已不是遥远的概念，而是实打实的万亿增量市场。

根据弗若斯特沙利文数据，2025年国内商用车自动驾驶解决方案市场规模85.6亿元，预计2030年将达到2469亿元，2026-2030年复合增速85.9%。其中开放道路场景增速更快，从173亿元增至2173亿元。

政策也在持续放开。2025年工信部等七部委联合发文，推动智能网联汽车上路试点和L3级生产准入，为高阶自动驾驶商业化清障。主线科技凭借扎实落地，2025年9月获评国家级专精特新重点小巨人，成为国内自动驾驶卡车领域首批获此资质的企业。

在赛道里，主线科技是少见的“全能选手”。按2025年营收算，公司位居行业第四，市场份额2.7%，还是前五中唯一同时打通封闭道路和开放道路场景的企业。

行业真正的壁垒不是能不能跑，而是稳不稳定和省不省心。主线科技公路物流自动驾驶脱离率仅为每万公里1.22次，司机一万公里只需干预一次多。而行业主流对手干预次数普遍在17.8至119次之间，差距明显。

这份稳定性来自全栈自研。公司“One Driver”L4级平台实现算法、硬件、软件自主可控，AiTrucker系统覆盖感知、决策、执行全链条，车端-终端-云端一体化。截至2025年底，拥有249项专利和80项软件著作权。

其中独创的Trunk CAFC编队技术尤为实用。通过“1领航车+多辆无人车”模式，实现15厘米以内精准追踪，同时降低5%能耗，已在京津冀完成12万公里真实道路验证。

依托技术，公司形成三大业务矩阵：

港口场景Trunk Port是基本盘，已落地天津港、宁波舟山港等项目，累计交付超400台设备，帮助客户降低80%人工成本、提升20-30%效率，2025年营收1.28亿元，占比37%。

公路物流Trunk Pilot成为增长主力。作为国内首批跨省编队方案，覆盖京津冀、长三角核心物流走廊，2025年营收2.15亿元，同比增412%，占比升至62.5%。适配柴油、电动、氢燃料多能源车型，客户兼容性强。

城市交通Trunk City处于早期，已拿下江苏智慧城市等项目，合同额2030万元，2026年有望贡献更多增量。

扎实落地带来稳定订单。截至2026年4月末，在手订单2.36亿元，合作客户51家，并成功拿下香港国际机场项目，打开海外市场空间。

财务数据最能说明质地。2023-2025年营收从1.34亿元增至3.45亿元，复合增速60.3%。2025年毛利率从12.2%提升至27.1%，调整净亏损率从111.2%降至24.2%。现金储备1.67亿元，同比增161%，经营现金流改善明显，彻底告别只烧钱、不赚钱的阶段。

创始人张天雷清华计算机系背景，曾参与百度自动驾驶平台搭建，通过直接+间接方式控股49.12%，掌控力强。股东阵容豪华，普洛斯、讯飞创投、蔚来资本、博世等产业资本和战略投资者提供全链条支持。

主线科技这次港股IPO募资用途主要是30%用于技术迭代，30%用于量产落地，20%拓展海内外市场，其余用于产业链整合和运营，全部聚焦主业。

当然，作为科技企业，技术迭代快、监管完善中、客户集中度较高等风险依然存在。