智驾的非主流玩家,或将吃到自动驾驶的第一波红利

过去几年，自动驾驶行业最热闹的故事，几乎都发生在乘用车里。

谁拿到主机厂定点，谁上了爆款车型，谁的城市NOA开得更像人，都会迅速成为行业话题。乘用车市场足够大，想象空间足够高，也最容易制造资本和舆论声量。

但越大的战场，却未必能最快最稳定的赚到钱。

乘用车智驾的竞争已经进入深水区。车企自研、华为系、地平线、Momenta、卓驭、大疆系、轻舟智航等玩家挤在同一张牌桌上，供应商要同时面对价格压力、交付压力、技术迭代压力和主机厂议价压力。定点听起来热闹，但从定点到量产、再到真正形成稳定收入，中间隔着很长一段路。

相比之下，一些曾经被主流玩家看不上的细分场景，反而存在更多确定性。

机场、矿山、末端配送、厂区物流，这些场景没有乘用车那么高的声量，但确定性已经开始显现。驭势科技、九识智能、易控智驾，正是这条路上的典型样本。

先看易控智驾。

矿山过去不是自动驾驶行业的“中心叙事”。但从财务数据看，它已经是少数能把无人驾驶做成规模收入的赛道。易控智驾招股书显示，公司收入从2023年的2.71亿元增长到2024年的9.86亿元，2025年进一步增长到14.35亿元，2023年至2025年的复合年增长率达到130.2%。更关键的是，毛利也从2023年的亏损5046万元，改善为2024年的7471万元、2025年的1.45亿元。

这说明矿山无人驾驶不是单纯的示范项目，而是在进入真实商业模型。

当然，易控智驾还没有真正盈利。2025年公司仍有5.16亿元亏损，研发、硬件、车队和交付体系都还在吃掉大量现金。但它和很多乘用车智驾公司的区别在于，收入已经非常清楚：矿卡在矿区里跑，客户为运输效率、安全和无人化运营付费。

换句话说，它烧钱的板块已经逐步收敛，收钱的板块却在高速增长。

这就是非主流赛道最核心的吸引力。

九识智能所在的末端配送也是类似逻辑。末端无人配送过去经常被看作“低速小车”，不像Robotaxi那样性感。但物流公司、电商平台、商超和即时零售真正关心的不是性感，而是成本。

配送员越来越贵，履约时效越来越卷，末端配送天然需要自动化。九识智能切入的正是这个场景。

2026年，菜鸟无人车业务与九识智能相关业务整合，外媒报道称，合并后业务估值约20亿美元；九识车队规模从约200台扩张到超过1.7万台，覆盖中国300多个城市，整合后车队规模超2万台。根据中国交通运输协会物流投融资分会发布的《2025-2026年中国无人配送物流车市场发展报告》，截至2026年第一季度，九识智能(合计菜鸟无人车)市场保有量超2.5万台(占比53.2%)。这个数据比很多融资故事都更有说服力，因为它意味着末端配送无人车已经不是小规模试点，而是在进入车辆规模和网络规模竞争。

这个赛道的财务数据没有易控智驾招股书那么完整，但估值、车队规模和菜鸟入局已经足够说明问题：末端配送正在成为自动驾驶行业新的吸金场。

驭势科技则是另一种样本。

它最早没有选择直接扎进乘用车红海，而是在机场、厂区、物流等相对封闭但需求明确的场景里打磨无人驾驶。官网信息显示，驭势科技已经与机场、汽车制造、新能源锂电、石油化工等行业的数百家头部企业建立合作；2023-2025 年，公司分别实现收入1.61 亿元、2.65 亿元、3.28 亿元，营收保持增长；利润也连续净亏损：2023 年亏损 2.13 亿元、2024 年亏损 2.12 亿元、2025 年亏损 2.30 亿元，三年累计亏损达6.55 亿元。 官方的解释是高研发投入。过去三年，这家公司研发开支分别达 1.84 亿元、1.96 亿元、2.34 亿元，占营收比例长期维持在 70% 以上，2023年甚至高达 114.3%，远超营收规模。

在封闭场景中的若干细分领域，驭势科技占据龙头地位，如公司在机场场景市占率达91.7%，在厂区场景市占率45.1%。

这几个领域都能找到一些共识：

虽然都还没盈利，都还在亏损阶段，但是烧钱的项目还在持续收敛，收钱的项目在持续扩张。不像乘用车一样，到目前依然看不到终局。

还有一点，驭势CEO吴甘沙提到，这些垂直场景的链路流程非常长，一旦合作双方深度绑定，客户的数据，技术参数，设备都与供应商深度绑定，切换成本很高，所以稳定性非常高。这也意味着市场格局更容易定型。不像乘用车辅助驾驶，今天用A供，明天用B供，市场形态波动不定。

综上来看，在这些主流玩家看不上的非主流市场，正在将不确定慢慢变成确定性，正在把出钱的口袋不断锁紧，把进钱的口袋逐渐打开。驭势们或许率先吃到自动驾驶的第一波红利。

更重要的是，它们并不会永远停在细分市场里。

驭势科技官网已经把乘用车自动驾驶列为产品线之一，U-Pilot面向量产，覆盖自主泊车、记忆泊车、高速领航、拥堵跟随等功能。也就是说，它在机场和厂区里积累的底盘适配、远程运维、系统安全和数据闭环能力，未来有可能继续向乘用车或更广义的出行市场延伸。

更值得所有乘用车智驾玩家警惕的是，吴甘沙说开放道路自动驾驶技术一定会走向趋同，如果哪一天一个新技术出现，这些所谓头部玩家积累的优势将会瞬间消失，花几百亿上千亿训练的模型全部作废。届时，自动驾驶也将迎来新的变数。