L3级自动驾驶的落地确实被视为算力需求爆发的“分水岭”。与L2及以下级别不同，L3要求系统在特定条件下承担全部驾驶责任，这带来了从“辅助驾驶”到“系统主导”的质变，对算力的需求不再是线性增长，而是呈指数级跃升。
这种算力爆发主要集中在核心域控制器（计算平台）、高算力芯片以及支持高算力运行的散热与电源管理等环节。
结合当前市场格局，以下是几个核心龙头的深度看点分析：
1. 德赛西威：高算力域控制器的“绝对王者”
德赛西威是国内稀缺的、能将高算力芯片转化为量产域控制器的龙头厂商。
* 核心看点：
* IPU04/05系列：其基于英伟达Orin芯片（算力254TOPS）的IPU04已在多款L3+车型上量产。市场正密切关注其下一代更高算力平台的落地进度。
* L3+量产验证：公司不仅是供应商，更是L3落地的验证者。其业绩增速（2025年三季报归母净利润同比增长27.08%）直接反映了行业爆发的强度。
* 股价信号：近期股价维持在134元左右高位震荡，显示资金对“算力硬件”兑现的预期非常强烈，市盈率约33倍，处于成长股的合理估值区间。
2. 均胜电子：全栈式智驾与算力安全的“守门员”
均胜电子的看点在于其不仅提供算力硬件平台，更通过收购高田补齐了安全系统，形成了“算力决策+安全执行”的闭环。
* 核心看点：
* 智能座舱与域控：其智能座舱和车载信息娱乐系统对算力有极高要求，且已实现全球量产。
* 数据安全与冗余：L3落地后，算力系统的功能安全（Functional Safety）是底线。均胜在车联网安全和冗余系统上的布局，是算力爆发后的“保险”。
* 业绩修复：2025年三季报显示其归母净利润同比增长18.98%，营收超450亿，表明其作为全球Tier 1的算力相关业务正在放量。
3. 华阳集团：座舱算力升级的“性价比之选”
如果说德赛西威主攻驾驶域的“硬核算力”，华阳集团则主攻座舱域的“交互算力”。
* 核心看点：
* 多屏互联与HUD：L3时代，驾驶员注意力转移需求增加，对AR-HUD（增强现实抬头显示）和多屏互动的算力要求激增。华阳是AR-HUD的龙头。
* 芯片国产化适配：其座舱域控制器积极适配高通、华为等高算力芯片，受益于座舱电子从“功能机”向“智能机”的算力跃迁。
* 业绩弹性：2025年三季报营收同比增长28.5%，归母净利润同比增长20.8%，显示出极强的业绩弹性，市盈率约23倍，性价比凸显。
4. 伯特利：线控底盘的“算力执行端”
L3的算力最终需要通过底盘执行。线控底盘（Brake-by-Wire）是L3的执行层核心，也是算力需求的延伸。
* 核心看点：
* WCBS系统：其一体化线控制动系统是L3自动驾驶的必需品，只有线控才能满足毫秒级的算力指令响应。
* 集成化趋势：随着算力平台集成度提高，伯特利的轻量化和底盘执行系统与算力决策层的协同效应越来越强。
* 稳健增长：2025年三季报归母净利润同比增长14.58%，在行业竞争中保持了稳健的增长态势。
总结：如何布局“算力爆发”？
L3落地带来的算力爆发是确定的，但在投资时，你需要区分“卖铲子的”和“淘金的”：
* 首选“卖铲子的”（确定性）：德赛西威。无论哪家车企做L3，都绕不开高算力域控制器，它的业绩兑现最直接。
* 关注“基础设施”（安全性）：均胜电子。算力越大，对安全和冗余的要求越高，这是伴随算力爆发的隐形赛道。
* 关注“交互升级”（渗透率）：华阳集团。座舱算力的升级渗透率往往快于全自动驾驶，爆发节奏可能更早。
风险提示：L3法规落地的进度若不及预期，或算力芯片（如英伟达Orin）出现供应瓶颈，将直接压制相关硬件厂商的业绩释放节奏。本文不作投资建议，自负盈亏，投资有风险，入市需谨慎。
